Un estudio reciente encuentra que cuanto más divergen las ganancias de una empresa de sus recursos no financieros, es menos probable que emita una previsión de sus ganancias anuales. Para las empresas que emiten un pronóstico, cuanto mayor sea la desconexión entre las ganancias de una empresa y sus medidas no financieras clave, cuanto más sobreestima la empresa su desempeño real.

"Las empresas suelen emitir previsiones de ganancias anuales para gestionar las expectativas de los inversores y del mercado, pero no es un requisito. "dice Joe Brazel, autor principal del estudio y profesor distinguido de contabilidad de Jenkins en la Facultad de Administración de Poole de la Universidad Estatal de Carolina del Norte.

"Teníamos curiosidad por saber qué impulsa las decisiones de previsión empresarial, y se centró en datos de ganancias y medidas no financieras ".

Las medidas no financieras se refieren a cuantificables, Aspectos no monetarios de un negocio que se relacionan con la capacidad y el desempeño de la empresa. Estas medidas incluyen cosas como los pies cuadrados de las instalaciones de una empresa, número de empleados y número de clientes.

Para este estudio, los investigadores evaluaron datos de 659 empresas que cotizan en bolsa. Los investigadores recolectaron 3, 786 medidas no financieras, o poco menos de seis por empresa. Específicamente, los investigadores compararon los cambios en las ganancias de cada empresa con los cambios medios en sus medidas no financieras. Esta comparación resultó en una métrica que los investigadores llamaron DIFF, lo que representó el nivel de divergencia entre las medidas no financieras y los ingresos reales.

"Descubrimos que cuanto mayor es el DIFF, cuanto más probable era que las empresas evitaran las previsiones, ", Dice Brazel." Esto era cierto si las ganancias superaron las medidas no financieras, o viceversa. Y tiene sentido; cuanto mayor sea el DIFF, más incertidumbre probablemente enfrentará una empresa ".

Los investigadores también encontraron que DIFF podría predecir errores de pronóstico entre las empresas que optaron por emitir pronósticos. Específicamente, cuanto mayor sea el DIFF, cuanto más sobrestimaba el pronóstico de una empresa sus ganancias reales.

"Esto fue algo sorprendente, ", Dice Brazel." Uno esperaría que una empresa con un DIFF alto hiciera una estimación de pronóstico conservadora, pero descubrimos que lo contrario es cierto.

"La conclusión de este estudio es que las empresas con un DIFF alto que optaron por no emitir un pronóstico fueron inteligentes, "Dice Brazel." Porque las empresas con un DIFF alto que sí pronosticaron terminaron siendo inexactas. Y el mercado castiga la inexactitud ".

El papel, "Cómo la interacción entre las medidas financieras y no financieras afecta el comportamiento de las proyecciones de gestión, "se publica en el Revista de investigación en contabilidad de gestión . Bradley Lail, de la Universidad de Baylor, es coautor del artículo.