Ya sea que pretendan evitar las altas tarifas de gestión financiera, controlar sus propias inversiones, o disfruta de la emoción de jugar en el mercado, más consumidores abren cuentas de inversión y seleccionan sus propias acciones.

Pero un nuevo estudio de la Escuela de Negocios UBC Sauder ha encontrado que los inversionistas menos experimentados no se están diversificando y podrían correr un serio riesgo financiero. El efecto es tan pronunciado que muchos inversores aficionados estarían mejor eligiendo acciones al azar.

Para el estudio, Los investigadores primero pidieron a los participantes que crearan carteras de activos financieros utilizando tablas de rendimientos anteriores, y luego evaluó el nivel de conocimientos financieros de los participantes. Los investigadores encontraron que los inversionistas con bajos conocimientos financieros tendían a elegir activos correlacionados positivamente, por ejemplo, acciones en compañías petroleras y forestales, que tienden a fluctuar en valor juntas.

"Un inversor aficionado puede comprar acciones de madera, minería, petróleo y bancos, y creen que se están diversificando porque están invirtiendo en diferentes empresas y sectores, "dijo David Hardisty, coautor del estudio y profesor asistente en UBC Sauder. "Pero debido a que todas esas acciones tienden a moverse al unísono, puede ser bastante arriesgado, porque todos los activos pueden potencialmente hundirse al mismo tiempo ".

Los inversores más experimentados saben cómo cubrir sus apuestas al incluir activos correlacionados negativamente, que probablemente se muevan hacia abajo cuando otros suben, o activos no correlacionados (los que se mueven hacia arriba y hacia abajo independientemente de los demás) para mitigar las pérdidas.

Los investigadores también encontraron que los inversores aficionados preferían activamente activos correlacionados porque parecían menos complicados y más predecibles.

"Si parece predecible, parece más seguro y más fácil de rastrear, "explica Hardisty." Mientras que si tiene una combinación de activos que van en diferentes direcciones, parece caótico, impredecible y más arriesgado ".

Irónicamente, cuando se animó a los participantes del estudio a correr más riesgos al crear una cartera, los inversores aficionados terminaron haciendo más seguro, selecciones más diversificadas, en comparación con cuando se les animó a evitar riesgos.

"Esto muestra que los inversores aficionados confían en una definición de riesgo que difiere mucho de la definición objetiva de riesgo de cartera, "dijo Yann Cornil, profesor asistente en UBC Sauder y coautor del estudio. "Esto puede llevarlos a realizar inversiones objetivamente de bajo riesgo cuando tienen la intención de asumir riesgos, o para realizar inversiones de alto riesgo cuando pretenden reducir el riesgo ".

Los investigadores encontraron que cuando a los inversores aficionados se les muestran los rendimientos agregados de las carteras (y no solo los rendimientos de cada activo que compone la cartera), pueden ver que tener activos correlacionados negativamente o no correlacionados es la estrategia de inversión ganadora, incluso si pudiera parecer contradictorio jugar en ambos lados.

"Si no diversifica, cuando a un activo le va bien, a los demás también les irá bien. Pero si a uno le va mal, es probable que a los demás les vaya mal, y al invertir, quieres evitar los peores escenarios, "dice Hardisty, que espera que la investigación anime a los inversores a informarse sobre las estrategias de inversión, y utilizar las herramientas de diversificación que brindan los servicios de inversión en línea para equilibrar adecuadamente sus carteras.

"En el mejor de los casos, podría ganar mucho dinero y tener unas vacaciones adicionales o comprar un automóvil o algo así, ", explica sobre las cuentas correlacionadas positivamente." Pero si toda su cartera se cae, podría arriesgarse a perder los ahorros de toda su vida. Entonces, el mejor de los casos no es mucho mejor, pero el peor de los casos es mucho peor ".