El uso de información privilegiada puede ser una señal clave para determinar el éxito potencial de una fusión, según una nueva investigación de la University at Buffalo School of Management.

Recientemente publicado en el Revista de economía financiera , el estudio encontró que una empresa adquirente disfruta de mayores retornos y una mejor sinergia cuando se hace cargo de un negocio con mayor uso de información privilegiada, pero pagará un precio inicial más alto por la adquisición. Los iniciados están legalmente autorizados a comprar y vender acciones de la empresa siempre que informen de sus operaciones a la Comisión de Bolsa y Valores de manera oportuna.

"Según nuestros hallazgos, el uso de información privilegiada en las empresas objetivo se puede utilizar de manera predecible para determinar el éxito de adquisiciones futuras, y también puede ayudar a reducir la posibilidad de que las empresas se hagan cargo de un 'limón, '", dice Inho Suk, Doctor., profesor asociado de contabilidad y derecho en la Facultad de Administración de la UB. "Tal negociación aumenta la eficiencia en el mercado de fusiones y adquisiciones al señalar el potencial del objetivo para generar beneficios de adquisición".

Estudiar los efectos del uso de información privilegiada en fusiones y adquisiciones, los investigadores analizaron más de 5, 300 adquisiciones de empresas públicas estadounidenses de 1987 a 2016 y operaciones con información privilegiada realizadas dentro del año anterior a los anuncios públicos de las adquisiciones. A partir de esos datos, Construyeron índices de compra neta para cada adquisición agregando los intercambios de información privilegiada de la firma objetivo realizados durante ese año antes del anuncio.

Suk dice que sus hallazgos muestran que el uso de información privilegiada en las empresas objetivo es un indicador confiable del desempeño de las adquisiciones porque los retornos y las sinergias aumentan con los ratios de compra neta de las empresas objetivo.

"Desde una perspectiva práctica, las empresas que planean adquirir otras empresas deben tener en cuenta la actividad comercial de información privilegiada objetivo, ", dice Suk." La adquisición de una empresa objetivo con un alto nivel de compras netas de información privilegiada es beneficioso para los accionistas tanto del adquirente como del objetivo ".