Los principales sectores bancario y fintech de Australia se vieron impulsados ​​por las primeras respuestas macroeconómicas del gobierno a los desafíos planteados por COVID-19, según muestra una nueva investigación.

Los expertos en finanzas de la Universidad de Flinders y la Universidad de Griffith analizaron las lecciones económicas aprendidas durante el primer año de la respuesta del país a la pandemia de COVID-19 y descubrieron que las medidas inmediatas tomadas por el Gobierno Federal y el Banco de la Reserva de Australia a principios y mediados de 2020 tuvo un efecto estabilizador en los sectores de la banca nacional y del mercado de capitales.

"Las respuestas políticas a la pandemia son una oportunidad importante para evaluar la respuesta económica de Australia a una crisis causada por factores fuera del control del país", dice el Dr. Jak Kakhkharov, de la Facultad de Negocios, Gobierno y Derecho de la Universidad de Flinders.

"La respuesta de las acciones de fintech fue más sensible y, en muchos casos, contrastó con los cambios en las medidas de emergencia del gobierno, las noticias de COVID-19 y los anuncios relacionados con la política monetaria, en comparación con los bancos".

"Los resultados de este estudio respaldan un fuerte énfasis en los movimientos de política macroeconómica como la mejor herramienta de política estabilizadora al administrar el sector bancario y el mercado de capitales en tiempos de crisis de este tipo en Australia".

El estudio examinó el impacto de las noticias relacionadas con el COVID-19, las intervenciones de política monetaria, las medidas de contención y el levantamiento de las restricciones sobre los precios de las acciones de los bancos y fintech australianos.

En general, los precios de las acciones de los bancos y las fintech se vieron más afectados por los anuncios macroeconómicos del gobierno y la retirada de las medidas de contención que por las intervenciones de política monetaria en las primeras etapas de la crisis.

Si bien las acciones de bancos y fintech se incluyeron en una fuerte caída en el índice All Ordinaries Index en marzo de 2020, las acciones de fintech también experimentaron caídas más pronunciadas en febrero y marzo de 2020 antes de protagonizar una notable recuperación desde estos mínimos (consulte el gráfico adjunto).

Las intervenciones de política monetaria dieron como resultado precios más bajos de las acciones bancarias y fintech en la primera etapa de la pandemia de COVID-19.

Los precios de las acciones de las acciones fintech más pequeñas, a menudo más volátiles, que operan en los sectores de ciberseguridad, transacciones móviles, análisis de datos, cadena de bloques, negocios entre pares, publicidad robótica e Internet de las cosas (IoT), reaccionaron de manera diferente a la crisis, demostrando más sensible a la rápida serie de intervenciones monetarias.

Los bancos desempeñan un papel central en el sistema financiero australiano, ya que poseen casi el 60 % de los activos de las instituciones financieras.

"Este estudio sugiere la necesidad de un mayor énfasis en las intervenciones de política macroeconómica en Australia para estabilizar este sector bursátil al gestionar futuras crisis causadas por factores externos", concluyen los investigadores.

Las medidas macroeconómicas utilizadas incluyeron el cierre de empresas no esenciales, la garantía del gobierno australiano de préstamos para pymes, el programa de pago JobKeeper, otras asistencias/restricciones a las empresas.

Las intervenciones de política monetaria incluyen los ajustes de la tasa de efectivo, las decisiones de dejar la tasa de efectivo sin cambios, el programa de flexibilización cuantitativa y una facilidad de financiación a plazo para el sistema bancario, con especial apoyo para el crédito a las pequeñas y medianas empresas.

Los investigadores sugieren un mayor análisis de los efectos a largo plazo de las respuestas políticas introducidas desde 2020 para gestionar mejor las respuestas futuras, incluidos los pros y los contras de las medidas gubernamentales de apoyo a los ingresos y las restricciones adicionales impuestas para contener la propagación del virus, y los esfuerzos económicos para mantener los principales sectores de renta variable encaminados para los inversores y la estabilidad económica.

"La pandemia envolvió a todas las economías y desencadenó una respuesta complementaria de los gobiernos federales y las autoridades monetarias, desde restricciones económicas y flexibilización, cierre temporal de empresas, flexibilización cuantitativa y recortes de tipos de interés y medidas de protección fiscal", dice el Dr. Kakhkharov.

"Las respuestas políticas de los gobiernos y los bancos centrales de todo el mundo a la turbulencia de los mercados financieros provocada por la pandemia seguirán respaldando las economías y los mercados en los meses, y posiblemente en los años venideros".

El artículo ha sido publicado en el Pacific-Basin Finance Journal . + Explora más

Política monetaria no convencional y asunción de riesgos bancarios