La interrupción repentina del flujo de capital dentro de un país indica, según los expertos, un cuello de botella relacionado con su financiación exterior:es decir, la quiebra del país, ya que conduce a la contracción de los flujos internacionales de capital y la compra y venta de activos externos.

La detección temprana —que es clave para la efectividad de las políticas macroeconómicas de un país frente al riesgo derivado de tales interrupciones de los flujos de capital— ha sido previamente estudiada. Sin embargo, Los investigadores de la UMA han dado un paso adelante diseñando un modelo de predicción nuevo y más preciso, basado en una muestra de 103 países, incluyendo países emergentes (73) y desarrollados (30), que fueron analizados para el período 1960-2016, gracias a la base de datos del Banco Mundial.

"Este evento tiene importantes efectos negativos en la economía mundial, ya que se ha demostrado que conduce a una caída en el crecimiento del PIB, provoca caídas significativas en la producción y el empleo, y da lugar a graves crisis financieras, por eso, la importancia de predecirlo, "explica la investigadora M. Belén Salas, autor principal de este estudio publicado en la revista científica MÁS UNO .

“Las paradas repentinas de los flujos de capital es el nuevo modelo de predicción global propuesto por este equipo de investigación de la UMA; representa un análisis de algunos parámetros económicos de estos países utilizando árboles de decisión, un método innovador nunca antes utilizado en este tipo de trabajos ".

Variables económicas para la toma de decisiones

El objetivo final de esta investigación es desarrollar un modelo para países emergentes, otro para países desarrollados y un último modelo a nivel global —hasta el momento solo se han desarrollado modelos para países emergentes— que identifican qué factores económicos tienen una conexión directa con la parada de los flujos de capital con el objetivo de predecirlo hasta en un año de antemano y previniéndolo.

Por lo tanto, los investigadores afirman que algunas de las variables más explicativas que se utilizan para predecir el evento de 'parada repentina' en los países desarrollados son la tasa de interés real del país, el crecimiento del agregado monetario (M2), la tasa de rendimiento del mercado de valores, el índice VIX (un indicador que mide la volatilidad del mercado de valores de EE. UU.), el crecimiento del PIB (producto interior bruto), la deuda del gobierno central con respecto al PIB o el crédito interno con respecto al PIB.

"Por eso, Los países desarrollados deben estar atentos al comportamiento de estas variables, dado que las altas tasas de interés reales, deuda pública a PIB, Crecimiento de M2, el nivel de crédito interno y el índice de volatilidad están vinculados a una mayor probabilidad de una interrupción repentina del flujo de capital, "dice Salas, quien agrega que un mayor crecimiento del PIB y el desempeño del índice bursátil se relacionan negativamente con la posibilidad de este evento.

Esto representa un nuevo modelo que se puede utilizar como referencia para establecer la política macroeconómica de un país, ya que proporciona herramientas a tener en cuenta para lograr la estabilidad financiera. Ha sido diseñado por la Experta en Comercio Exterior M. Belén Salas, con la participación del investigador David Alaminos y los profesores Manuel Ángel Fernández y Francisco López Valverde de la Facultad de Economía y la Escuela de Ingeniería en Informática de la UMA, respectivamente.