La economía podría estar sufriendo los efectos del coronavirus durante décadas, sugieren economistas de la Universidad de California, Davis, que investigó los efectos financieros de las pandemias que se remontan al siglo XIV.

"Si las tendencias se desarrollan de manera similar a raíz del COVID-19, ajustado a la escala de esta pandemia, la trayectoria económica mundial será muy diferente de lo que se esperaba hace solo unas semanas, ", escribieron los autores en un documento de trabajo publicado esta semana." A las pandemias les siguen períodos sostenidos, durante varias décadas, de oportunidades de inversión deprimidas ".

Òscar Jordà, Sanjay Singh y Alan M. Taylor, todos los profesores del Departamento de Economía, concluyeron en su artículo que la pandemia probablemente deprimirá las tasas de rendimiento reales, dan lugar a pequeños aumentos de los salarios reales y pesan sobre la inversión. Una tasa de rendimiento real es un porcentaje anual de las ganancias obtenidas en una inversión, ajustado por inflación.

El papel, "Más largo =Ejecutar las consecuencias económicas de las pandemias, "fue publicado en línea por Financial Reserve Bank of San Francisco, donde Jordà es asesor político senior. La investigación también se informó en Bloomberg.com y en otros medios.

Los investigadores estudiaron las respuestas macroeconómicas a eventos pandémicos históricos, utilizando datos recopilados durante muchos años por historiadores económicos, y el desempeño económico medido con frecuencia anual en las ciudades, regiones y países desde el siglo XIV hasta la actualidad.

Los economistas analizaron 12 pandemias importantes en las que más de 100, 000 personas murieron. También analizaron los conflictos armados que mataron a cantidades comparables de personas.

"Las secuelas macroeconómicas significativas de las pandemias persisten durante unos 40 años, con tasas de rendimiento reales sustancialmente deprimidas. A diferencia de, encontramos que las guerras no tienen tal efecto, de hecho todo lo contrario, ", dijeron los autores en su artículo.

Dijeron que las pandemias suelen ir seguidas de oportunidades de inversión deprimidas, posiblemente debido a un mayor deseo de ahorrar, posiblemente debido a un aumento en el ahorro preventivo, o porque la gente está tratando de reconstruir la riqueza agotada.

Después de una pandemia, la tasa natural de interés disminuye durante décadas a partir de entonces, alcanzando su punto más bajo unos 20 años después, dijeron los investigadores. Aproximadamente cuatro décadas después, la tasa natural vuelve al nivel que se esperaría si no hubiera ocurrido la pandemia. La tasa de interés natural es una tasa de interés que mantiene la economía en pleno empleo y producción máxima mientras mantiene constante la inflación.

La principal advertencia identificada por los economistas es que las pandemias pasadas ocurrieron en un momento en que la gente no sobrevivía hasta la vejez. "La peste negra y otras plagas afectaron a las poblaciones con la gran masa de la pirámide de edad por debajo de los 60 años, entonces esta vez puede ser diferente, " ellos dijeron.