La mayor incertidumbre en los mercados financieros tiene un impacto directo en la satisfacción con la vida de las personas. Si bien esta afirmación puede parecer obvia, ahora se ha demostrado científicamente en un análisis empírico que se centra en la evolución reciente de las crisis en los países europeos. El estudio fue dirigido por la profesora asistente Lena Tonzer en MLU e IWH.

Las crisis financieras no solo provocan graves perturbaciones en el sistema económico, también afectan la satisfacción con la vida de las personas. Un nuevo estudio de la Universidad Martin Luther Halle-Wittenberg (MLU) y el Instituto Halle de Investigación Económica (IWH) muestra que los miembros más débiles de la sociedad se ven más afectados por una mayor incertidumbre durante las crisis, incluso si ellos mismos no están especulando con el mercado de valores. Esto también podría reducir potencialmente la confianza del consumidor, intensificando así el impacto de una crisis financiera. El estudio fue publicado recientemente en la SER. Revista de análisis y políticas económicas .

"Este fenómeno, en el que las personas están menos satisfechas con su vida en tiempos de incertidumbre, aumenta durante las crisis financieras, ", dice Lena Tonzer." El efecto afecta principalmente a los miembros más débiles de la sociedad ".

En otras palabras, los desempleados y los menos educados sufren más debido a la incertidumbre de los mercados financieros, incluso si ellos mismos no especulan en el mercado de valores. Parte del análisis empírico de Tonzer se basó en datos de las encuestas del Eurobarómetro, una encuesta de opinión pública encargada por la Comisión Europea a intervalos regulares. Un objetivo clave es medir las percepciones sobre las políticas de la UE en los estados miembros. La encuesta también incluye preguntas sobre la satisfacción con la vida. Esto le permitió a Tonzer establecer que el efecto de la insatisfacción personal era relativamente mayor en tiempos de incertidumbre financiera en los países más gravemente afectados por la crisis financiera y de la deuda soberana, específicamente, en España, Portugal, Italia, Grecia e Irlanda.

Un análisis tan riguroso no es un fin en sí mismo:"Es importante identificar qué grupos de población son los más afectados. Esta es la única forma de contrarrestarlo con medidas políticas, "explica Tonzer. También hubo evidencia de que el efecto fue menos pronunciado en países con una red de seguridad efectiva respaldada por el estado. Esto lleva a varias conclusiones:" Hay formas efectivas de ejercer influencia política para contrarrestar los efectos sociales negativos. Estos deberían usarse para proteger a los miembros más débiles de la sociedad ".

Para prevenir crisis financieras desde el principio o mitigar los efectos de una recesión, se pueden introducir políticas macroprudenciales, como el colchón de capital anticíclico. El objetivo de este instrumento es que los bancos acumulen más capital social en los buenos tiempos para que tengan un colchón en los malos para absorber las pérdidas con mayor facilidad y puedan seguir otorgando préstamos a la economía real. El Comité de Estabilidad Financiera del Ministerio Federal de Finanzas recomendó recientemente que la Autoridad Federal de Supervisión Financiera (BaFin) active este colchón de capital en Alemania.

Si bien un sistema de seguridad social es importante, no debería ampliarse a expensas de un aumento de la deuda pública. La razón es que en tiempos inciertos, la satisfacción con la vida tiende a disminuir más en los países con mayor deuda pública, lo que a su vez cargaría aún más el sistema y aumentaría los temores de la gente. "Si tienen más miedo porque su futuro parece más incierto, probablemente comprarán menos y estarán menos dispuestos a invertir en comparación con los tiempos económicamente estables. El resultado sería otra espiral descendente, "Concluye Tonzer. Según su análisis, ella dice, "Tiene sentido considerar estos factores blandos, porque todo está interconectado ".