Una oferta pública inicial (OPI) generalmente se considera el comienzo de la independencia de una empresa de sus patrocinadores de capital de riesgo (VC). Pero una nueva investigación publicada en el Revista de la Academia de Administración sugiere que incluso después de que las empresas hayan cotizado en la bolsa de valores, sus fallas aún pueden afectar negativamente la reputación de los capitalistas de riesgo que alguna vez los respaldaron.

Cuando las empresas deciden si invertir o asociarse con una nueva empresa, tratan sus afiliaciones con terceros prominentes, como el respaldo de los capitalistas de riesgo, como señales valiosas de la calidad de la empresa. Sin embargo, No está claro si la reputación de los capitalistas de riesgo está realmente en riesgo si sus respaldos resultan ser señales poco confiables. y la empresa de la que responden no está a la altura de las expectativas.

Titulado "Cables cruzados:señales de respaldo y los efectos de la eliminación de firmas de OPI en la reputación de los capitalistas de riesgo", "El presente estudio examina el impacto en la reputación de los capitalistas de riesgo cuando las nuevas empresas que cotizan en bolsa que alguna vez respaldaron se eliminan de la bolsa de valores. La investigación fue realizada por un equipo internacional de académicos de la Singapore Management University (SMU), Singapur; el Instituto de Ciencia y Tecnología de Gwangju, Corea; y la Universidad Estatal de Arizona y la Universidad de Tennessee-Knoxville en los EE. UU.

Los investigadores consideraron los siguientes indicadores para medir la reputación de VC:la cantidad y la cantidad de fondos administrados por el VC, el número de empresas en las que invierte el capital de riesgo y la cantidad invertida, y el número de empresas que la capital de riesgo se hizo pública. Descubrieron que los VC que respaldaban de hecho sufrían daños a la reputación cuando las empresas de su cartera no cumplían con las expectativas. incluso después de que esas empresas se hayan hecho públicas.

"Demostramos que la reputación de una empresa es precaria y puede verse dañada incluso por un evento que no está bajo el control total de la empresa afectada. Específicamente, la reputación de la empresa puede ser vulnerable a eventos negativos que ocurren en diferentes industrias o por relaciones pasadas que una empresa ya no tiene, ", dice el primer autor del estudio, el profesor asistente David Gomulya de la SMU Lee Kong Chian School of Business. Los resultados implican que los capitalistas de riesgo crean altas expectativas en las empresas que respaldan, que cuando se viola, puede tener consecuencias duraderas para la propia reputación de los capitalistas de riesgo, dicen los autores. Los capitalistas de riesgo preocupados por proteger su reputación deberían, por tanto, moderar las expectativas que crean, y tratar de garantizar que se cumplan las expectativas de rendimiento a corto plazo, dice el profesor Gomulya.

"Los capitalistas de riesgo deben permanecer atentos a su reputación. Si quieren hacer públicas las nuevas empresas, idealmente deberían hacerlo después de que las startups sean lo suficientemente fuertes como para desempeñarse en el ámbito público. No deben apresurar este proceso prematuramente, ", explica." De lo contrario, cualquier exclusión de las startups que sufra dentro de los cinco años posteriores a la OPI puede retroceder y dañar la reputación del VC incluso después de que haya 'entregado' las startups al dominio público ".