El valor para los accionistas y la participación de mercado mejoran cuando las empresas se fusionan, confirma un nuevo estudio de la Universidad de Waterloo.

El estudio también encontró que la participación de mercado de la nueva empresa terminó siendo mayor que la participación de mercado de las dos empresas fusionadas juntas.

"El aumento en el valor de la empresa después de la fusión puede atribuirse principalmente a la mejora de la eficiencia en contraposición al poder de mercado, "dijo Anindya Sen, coautor y profesor de economía en la Universidad de Waterloo. "Las empresas están obteniendo sinergias de fusiones que benefician a todas las partes interesadas. Los consumidores no necesariamente pagan precios más altos, y los inversores se benefician al mantener las acciones de esas empresas en sus carteras financieras ".

Para el estudio, Sen y el autor principal Mahdiyeh Entezarkheir, profesor de economía en Huron College, Universidad occidental, compilado datos de múltiples fuentes durante más de 5, 000 empresas manufactureras estadounidenses que cotizan en bolsa entre 1980 y 2003, incluyendo información financiera y patentes. El conjunto de datos es único porque incluía información sobre empresas durante un período de tiempo prolongado, incluso antes, durante y después de la fusión. Los datos permitieron a los investigadores comparar y contrastar entidades fusionadas con empresas que no se fusionaron y descartaron influencias en toda la industria.

Los estudios anteriores a menudo se centraban en una sola empresa o en un período de tiempo más corto, ya menudo arrojó resultados mixtos sobre si las fusiones hacían que las empresas fueran significativamente más productivas y rentables.

"A menudo vemos empresas como Loblaws y Shoppers Drug Mart fusionarse bajo el supuesto de que las fusiones crean valor. Sin embargo, La evidencia empírica sobre los efectos de las fusiones en todas las industrias fue limitada porque es muy difícil reunir y construir el conjunto de datos requerido, ", dijo el Senador." Nuestra investigación ofrece evidencia sólida y claridad sobre cómo las empresas se benefician de las fusiones en términos de valor de mercado y participación de mercado ".

Estos resultados también pueden ser útiles para las autoridades antimonopolio para sus evaluaciones de fusiones. escribieron los investigadores.

El estudio, "Valor de mercado, cuota de mercado, y fusiones:evidencia de un panel de empresas estadounidenses ", apareció en Economía gerencial y de decisiones .