Cuando una empresa comete un error en sus estados financieros, tiene que reeditarlos, lo que puede tener graves consecuencias, incluida la pérdida del valor de mercado y la confianza de los inversores.

Dr. Rebecca Files y Dr. Umit Gurun, de la Escuela de Administración Naveen Jindal de la Universidad de Texas en Dallas, investigó si las actualizaciones de empresas relacionadas económicamente también influyen en los términos de un préstamo, como un aumento de la tasa de interés, para prestatarios. Su estudio fue publicado recientemente en Investigación Contable Contemporánea .

Las reformulaciones son admisiones formales de que los estados financieros presentados anteriormente eran inexactos, y pueden generar dudas sobre las prácticas contables y los controles internos de una empresa. El número de actualizaciones aumentó de 41 en 1997 a más de 800 en 2014, según el estudio.

"Las reformulaciones pueden variar en gravedad, "dijo Archivos, profesor asociado de contabilidad. "Algunas veces, encuentra un error en sus informes financieros que es muy mundano, puramente un error tipográfico. Un error también podría aplicarse a una aplicación incorrecta de reglas contables complejas. Las reformulaciones también son el resultado de problemas más graves, sin embargo, como fraude y tergiversación intencional de los estados financieros ".

Usando una muestra de 29, 519 iniciaciones de préstamos bancarios y 10, 922 anuncios de reformulación de 1998 a 2012, los investigadores examinaron si los bancos utilizan las reexpresiones de empresas pares y empresas clientes para reevaluar el riesgo del prestatario. Las empresas pares son aquellas que pertenecen a la misma industria que el prestatario, y las empresas clientes son las que hacen negocios con el prestatario.

Las reformulaciones realizadas por empresas relacionadas pueden transmitir información desfavorable sobre las perspectivas económicas del prestatario y su capacidad para reembolsar el préstamo.

"Descubrimos que los bancos lo hacen, De hecho, preocuparse por las actualizaciones anunciadas por empresas fuera de su cartera de préstamos, "Archivos dijo." Tanto las correcciones de pares como las de clientes dan como resultado aumentos incrementales del margen de préstamos para la empresa prestataria, independientemente de si esa empresa prestataria tiene o no una reexpresión ".

El diferencial del préstamo es una indicación de riesgo:cuanto más arriesgado es el cliente, cuanto mayor sea la tasa de interés.

Con empresas pares, los investigadores encontraron que pueden producirse tasas de interés más altas independientemente de la gravedad de la reformulación.

Con empresas clientes, el margen del préstamo aumenta sólo cuando las correcciones son relativamente severas o cuando la relación entre las dos empresas es extremadamente estrecha. En estos casos, el diferencial del préstamo puede aumentar drásticamente.

Por numerosas razones, las empresas deben pensar detenidamente en las empresas con las que establecen relaciones estrechas, Archivos dijo.

"Va a tener un gran impacto en su empresa, ", dijo." Más allá de los vínculos operativos obvios entre clientes y proveedores, descubrimos que las implicaciones de los informes financieros de sus clientes también pueden afectarle ".

Predecir el fraude, Reexpresiones

Los investigadores encontraron evidencia de que los prestamistas pueden predecir mejor el fraude en la empresa prestataria si sus pares y clientes han tenido cambios en las declaraciones en el pasado. Investigaciones anteriores han descubierto que incluso los inversores más sofisticados no pueden predecir el fraude, Archivos dijo.

"Esta es una pieza de información que los bancos están utilizando para ayudarlos a predecir futuras reexpresiones, ", dijo." Muy pocos participantes del mercado pueden predecir con precisión las reexpresiones. Incluso cuando se trata de vendedores en corto, o inversores institucionales, o los analistas no pueden hacerlo, parece que los bancos lo son ".

Los préstamos bancarios representan una considerable mayoría de las operaciones de financiación externa de las empresas, por eso es importante para los prestamistas así como empresas, para comprender cómo la información de reformulación podría ayudarlos.

Los gerentes pueden abordar las inquietudes por adelantado y reducir la tasa de interés del préstamo.

Gurun, profesor de contabilidad y finanzas y economía de la gestión, dijo que el número de empresas públicas ha caído un 40 por ciento desde 2008 debido al auge de las fusiones y adquisiciones. Además, Las nuevas empresas pueden evitar los mercados públicos porque están financiadas por empresas de capital riesgo y de capital privado. que están llenos de dinero en efectivo.

"En breve, cada vez más empresas hacen negocios con empresas privadas, y tenemos información limitada sobre la credibilidad de estas empresas privadas, ", Dijo Gurun." Identificamos un uso importante de la información de préstamos bancarios en el dominio de las empresas públicas, lo que puede ayudarnos a desarrollar un índice de calificación crediticia para empresas privadas. Dicho índice puede ayudar a determinar qué empresas privadas serán un socio comercial confiable ".