Los gobiernos locales y estatales tienen una variedad de herramientas a su disposición para atraer empresas o incitarlas a quedarse. Uno es la desgravación fiscal. Austin, por ejemplo, ayudó a atraer al fabricante de automóviles eléctricos Tesla en parte con reembolsos de impuestos a la propiedad por valor de 14 millones de dólares en 10 años.
En un estudio publicado hoy por Texas McCombs, la decana y profesora de contabilidad Lillian Mills descubre que otro tipo de ayuda gubernamental (las subvenciones en efectivo) tiene un tipo de impacto diferente. Ayuda a las empresas a aligerar sus balances endeudándose menos.
Las empresas que reciben inyecciones de efectivo del gobierno tienen una deuda entre un 2% y un 3% menor que las empresas que no las han recibido, según muestra el estudio. La razón es que las empresas que reciben las subvenciones pueden incluir el dinero en su financiación por adelantado, lo que las hace menos propensas a pedir prestado fondos adicionales para inversiones de capital.
Esas son buenas noticias para las empresas, pero los velos del secreto corporativo a menudo las ocultan, dice Mills. "Tradicionalmente, las corporaciones no han revelado voluntariamente la ayuda gubernamental que reciben, lo que dificulta que los accionistas valoren el beneficio de manera efectiva".
Para perforar el velo, con el coautor Ryan Hess, Ph.D. '21, de la Universidad Estatal de Oklahoma, Mills analizó datos sobre concesiones financieras corporativas de los gobiernos federal, estatal y local de 2003 a 2013. Los datos fueron compilados a partir de registros públicos por la organización sin fines de lucro Good Jobs First. Algunos otros hallazgos:
Como condición para obtener una subvención, una empresa a menudo tiene que asumir compromisos mensurables. Podría aceptar contratar un cierto número de nuevos empleados localmente o fijar salarios en un nivel determinado, con sanciones si no alcanza los objetivos.
En la mayoría de los casos, las empresas no divulgan públicamente las subvenciones que reciben ni las obligaciones que asumen.
Esta falta de divulgación es un problema, afirma Hess. "Realmente no tenemos una buena idea de quién recibe la asistencia. Al mismo tiempo, estamos viendo que la asistencia del gobierno sigue creciendo".
En 2022, el gobierno de EE. UU. brindó asistencia por un total de más de $37 mil millones, en comparación con $9 mil millones en 2003, según Good Jobs First.
La información sobre subvenciones y obligaciones es importante tanto para los accionistas como para los inversores y el público en general, afirma Hess. Al carecer de esa información, los inversores podrían sobrevalorar una empresa. Si la asistencia desaparece en el futuro, es posible que la empresa tenga que endeudarse más, lo que arrastrará a la baja el precio de sus acciones.
"Como inversor, si está al tanto de la ayuda gubernamental, es posible que desee investigar más", afirma Hess.
La gente necesita saber adónde va el dinero de sus impuestos, añade, así como qué condiciones deben cumplir los principales empleadores de su ciudad. Si una empresa no cumple con una obligación y pierde su subvención, es posible que no pueda permanecer en la comunidad, lo que perjudica la economía local.
Las partes interesadas podrían encontrar dicha información más accesible en un futuro próximo, afirma Mills. La Junta de Normas de Contabilidad Financiera (FASB), que establece reglas de contabilidad corporativa, está desarrollando una sobre la divulgación de subvenciones gubernamentales.
"Esperamos ver cómo evoluciona la divulgación de la asistencia gubernamental bajo la nueva norma contable de la FASB sobre asistencia gubernamental", dice Mills. "Las partes interesadas tanto de las corporaciones como de las jurisdicciones que otorgan asistencia deberían beneficiarse."
El estudio se publica en la revista Accounting Horizons. .
Más información: Ryan V. Hess et al, Asistencia gubernamental:una fuente de financiación creciente y poco divulgada, Accounting Horizons (2024). DOI:10.2308/HORIZONTES-2020-098
Proporcionado por la Universidad de Texas en Austin
