La pandemia de coronavirus ha creado una enorme volatilidad en los mercados financieros mundiales, pero los precios de los activos de refugio seguro como el oro y el bitcoin no están aumentando. como era de esperar, gracias a una manipulación intensa y a gran escala, según análisis de la University of Sussex Business School.

El contraste con la última gran catástrofe financiera mundial es revelador. Tras el colapso de Lehman Brothers en septiembre de 2008, las correlaciones entre el índice S&P 500 y el oro, o el franco suizo, o los bonos del Tesoro de EE. UU. rondaban menos el 40%. Durante marzo y abril de 2020, la correlación entre el índice S&P 500 y el oro fue de más del 20%.

Aún más sorprendente es el comportamiento de la tasa de bitcoin / dólar estadounidense, dado que esta criptomoneda surgió en enero de 2009, su comportamiento no estaba correlacionado con ningún activo tradicional. pero como el índice S&P 500 se desplomó a principios de marzo de 2020, también lo hizo bitcoin. Su correlación era más del 63% entonces, y sigue siendo inquietantemente alto al 40%.

Los mayores beneficiarios de estos ataques al mercado, más allá de los que realizan los oficios, son tenedores de dólares estadounidenses y activos estadounidenses. Éstos se convierten en las principales fuentes de rentabilidad positiva para los inversores mundiales en un intento por frenar la reciente tendencia de algunos bancos centrales a diversificar sus reservas alejándose del dólar estadounidense.

El equipo de CryptoMarketRisk de la Escuela de Negocios de la Universidad de Sussex ha estado rastreando las operaciones en estos mercados en los últimos meses y ha detallado grandes órdenes de venta sobre futuros de oro. bombeo masivo y volcado en futuros de cobre y grandes órdenes de suplantación de identidad en intercambios de cifrado clave.

Algunas transacciones individuales en COMEX han sido tan importantes como para mover los precios, lo que constituye una clara contravención de las leyes estadounidenses sobre abuso de mercado. Pero la agitación generalizada del mercado significa que los reguladores como la CFTC tienen mucho en sus platos en este momento, lo que significa que incluso la manipulación a gran escala de estos mercados para permanecer por debajo del radar de los reguladores.

Carol Alexander, Profesor de Finanzas en la Escuela de Negocios de la Universidad de Sussex, dijo:"A medida que los fondos fluyen de las acciones, uno esperaría que la demanda de oro y bitcoins aumente. Pero esta vez, los refugios seguros se han comportado de manera completamente diferente. El oro y el bitcoin han caído al mismo tiempo que las acciones estadounidenses.

"Cuando el S&P 500 se estrelló en marzo de 2020, el oro tuvo su peor semana en ocho años cuando debería haber sido la mejor, debido a los cortos masivos en los futuros del oro COMEX. Bitcoin también ha sido derribado por algunos robots de manipulación bastante obvios en los intercambios de derivados criptográficos no regulados, especialmente BitMEX.

"Estamos siendo testigos de manipulaciones del mercado financiero en una escala y frecuencia que rara vez se han visto antes. La falta de integridad de algunos actores poderosos del mercado está provocando un colapso importante en el mercado financiero del cual la forma actual de nuestra economía global puede que nunca se recupere . "