La principal razón de la existencia de los bancos sociales es la financiación de otras empresas sociales. Sobre esa base, Simon Cornée de la Universidad de Rennes 1, Panu Kalmi de la Universidad de Vaasa y Ariane Szafarz de la Université Libre de Bruxelles proponen que los bancos sociales pueden operar de manera rentable y aún prestar a sus prestatarios a tasas de interés atractivas cuando sus propietarios y depositantes aceptan rendimientos más bajos de sus inversiones.

Los tres investigadores utilizan un gran conjunto de datos sobre bancos europeos para investigar este problema y encontrar apoyo para sus hipótesis en su artículo The Business Models of Social Banks que se publicó recientemente en Kyklos . Sus resultados ayudan a comprender los objetivos no estándar de las organizaciones bancarias.

¿Cómo pueden sobrevivir los bancos sociales?

Los bancos sociales siguen siendo una parte relativamente pequeña del sector bancario, pero el crecimiento de sus activos durante el período estudiado (1998-2013) fue aproximadamente el doble en comparación con el sector bancario en promedio. Los bancos sociales se caracterizan por su adhesión a los objetivos sociales, transparencia de las operaciones, y deben ser económicamente sostenibles. Operan en un mercado bastante opaco y arriesgado cuando otorgan préstamos a empresas sociales. Crean sólidas relaciones crediticias y brindan apoyo a su clientela cuando prestan por debajo de los precios del mercado. ¿Cómo se las arreglan para ser económicamente autosuficientes?

Los autores sugieren que esto se debe a que sus propietarios y depositantes, que apoyan las causas de las empresas sociales a las que los bancos sociales están prestando, aceptar rendimientos por debajo del mercado en sus inversiones. Esto conduce a tres hipótesis centrales:1) los bancos sociales producen retornos menores a sus propietarios que los bancos convencionales; 2) remuneran a sus depositantes a tipos de interés inferiores a los del mercado; y 3) otorgan préstamos por debajo de las tasas de interés del mercado. En su análisis empírico, encuentran apoyo para todas estas hipótesis.

Los bancos sociales han recibido escasa atención en la literatura bancaria empírica, presumiblemente debido a su número relativamente pequeño. Cornée, Kalmi y Szafarz utilizan un gran conjunto de datos sobre bancos europeos de 16 años (1998-2013). Después de realizar búsquedas exhaustivas basadas en listas de miembros de instituciones de banca social, páginas web, informes anuales bancarios, y literatura previa, encontraron 29 bancos en 11 países de Europa Occidental, cuyo principal negocio es otorgar préstamos a empresas sociales. Teniendo en cuenta los datos faltantes para algunos bancos durante algunos años, observaron alrededor de 300 observaciones anuales de bancos sociales, que es menos del 1% del número total de observaciones.

¿La propiedad explica los resultados?

Una cuestión importante es si los resultados relacionados con los bancos sociales se deben a su condición de bancos sociales, o por el hecho de que muchos bancos sociales también son bancos de interés (cooperativas o cajas de ahorros).

Los autores sugieren que aunque los bancos sociales tienen muchas similitudes con los bancos de partes interesadas y se caracterizan por rendimientos más bajos para los inversores, el comportamiento de los tipos de interés de los bancos sociales bien puede ser bastante diferente. Por ejemplo, los depositantes de los bancos interesados ​​suelen esperar más, no bajar las tasas de interés.

Los autores prueban esto con una submuestra que consiste solo en bancos de partes interesadas y descubren que tanto las tasas de interés que cobran los bancos sociales por sus préstamos como las que pagan a sus depositantes son significativamente más bajas que las de los bancos de partes interesadas.

Las tasas de interés cero crean grandes desafíos para los bancos sociales

Para los bancos que operan con tasas de interés más bajas en ambos lados del mercado, el movimiento hacia tipos de interés nominales cero plantea desafíos especiales. Si la tasa de interés cero es vinculante, Cabría esperar que las políticas de precios de los bancos sociales converjan hacia las de los bancos convencionales cuando las tasas de interés se acercan a cero. Aprovechando la variación de las tasas de interés a lo largo del tiempo, los autores encontraron apoyo para el argumento de que el diferencial social de las tasas de interés no es sostenible cuando las tasas de interés se acercan a cero. Sin embargo, el conjunto de datos que utilizan tiene solo un número limitado de observaciones del período de tasa de interés cero, por lo que los autores no pudieron observar cómo los bancos sociales se han ajustado al período prolongado del régimen de interés cero.

Los resultados son robustos a especificaciones de modelos alternativos.

Como método principal, los autores emplean métodos de emparejamiento. Emparejan los bancos sociales con sus cuatro vecinos más cercanos con respecto al país, propiedad y tamaño. Esto reduce considerablemente la variación en la muestra.

Sin embargo, ¿Son los resultados específicos de esta forma particular de construir la muestra? Los autores prueban aún más sus resultados mediante el uso de métodos alternativos para definir variables clave, utilizando una muestra completa en lugar de una muestra coincidente y examinando la selección basada en no observables. Todos sus resultados siguen siendo válidos en estos controles de robustez.