Las empresas que no logran frenar su producción de carbono pueden eventualmente enfrentar las consecuencias de la devaluación de activos y la depreciación del precio de las acciones. según un nuevo estudio de la Universidad de Waterloo.

Los investigadores determinaron además que el hecho de que las empresas del sector intensivo en emisiones no tomen medidas de reducción de carbono podría comenzar a tener un impacto negativo en el mercado de valores general en tan solo 10 años.

"En el largo plazo, Se puede esperar que las empresas de los sectores intensivos en carbono que no adopten las reducciones de emisiones reconocibles adecuadas experimenten devaluaciones fundamentales en sus acciones cuando el mercado valore correctamente el riesgo del cambio climático. "dijo el autor principal Mingyu Fang, un doctorado candidato en el Departamento de Estadística y Ciencias Actuariales de Waterloo. "Más específicamente para el sector energético tradicional, tal devaluación probablemente comenzará porque sus reservas de petróleo quedarán varadas por regulaciones ambientales más estrictas como parte de una sostenibilidad, Esfuerzo global para mitigar los efectos provocados por el cambio climático.

"Esas empresas pueden encontrar que grandes porciones de las reservas corren el riesgo de no ser explotadas para obtener ganancias económicas potenciales".

El cambio climático impacta las carteras de inversión a través de dos canales. Directamente eleva el riesgo físico relacionado con el clima a las propiedades inmobiliarias y los activos de infraestructura, que se extiende a un mayor riesgo de mercado en participaciones de capital con exposiciones comerciales importantes en regiones sensibles al clima. Indirectamente desencadena regulaciones ambientales más estrictas y mayores costos de emisión en un esfuerzo global en el control de emisiones, lo que inducirá caídas en las industrias intensivas en carbono en las que una cartera puede tener posiciones importantes.

Este impacto indirecto del cambio climático en las inversiones se transformará efectivamente en un riesgo político que afectará a determinadas clases de activos. a menudo denominado riesgo de carbono de la inversión.

Como parte del estudio, que surgió del Ph.D. de Fang. tesis, así como un proyecto de investigación financiado por la Sociedad de Actuarios bajo el tema 'Gestión del riesgo climático y de carbono en carteras de inversión', los investigadores llevaron a cabo un análisis intertemporal de la rentabilidad de las acciones. Examinaron 36 grandes emisores que cotizan en bolsa e índices de sectores relacionados de Europa y América del Norte en torno a la ratificación de los principales protocolos climáticos. Se encontró que solo nueve de las 36 muestras mostraban un precio del carbono reconocible. El comportamiento histórico de los sectores pesados ​​de emisiones, como la energía, utilidades y el material también se comparó con los de otras industrias. Los sectores intensivos en carbono se clasificaron sistemáticamente al final de la lista a través de las métricas utilizadas y obtuvieron un rendimiento inferior a los índices de mercado tanto para Europa como para América del Norte.

"Redunda en el mejor interés de las empresas del sector financiero, seguro, y las industrias de pensiones para fijar correctamente el precio de este riesgo de carbono en sus asignaciones de activos, "dijo Tony Wirjanto, un profesor designado conjuntamente en la Escuela de Contabilidad y Finanzas de Waterloo y el Departamento de Estadística y Ciencias Actuariales, y Ph.D. de Fang. supervisor de tesis. "Las empresas deben tener en cuenta el cambio climático para construir una cartera óptima y sostenible a largo plazo bajo el riesgo del cambio climático".

El estudio, "Gestión sostenible de carteras bajo el cambio climático" por Fang, Wirjanto y Ken Seng Tan, otro de los supervisores de tesis doctoral de Fang, fue publicado recientemente en el Revista de inversiones y finanzas sostenibles .