Los precios al consumidor pueden ser más volátiles de lo que se representan en los índices de inflación actuales, que se utilizan para orientar una serie de decisiones económicas, incluyendo orientación sobre tasas de interés y ajustes por costo de vida del Seguro Social, según un equipo de economistas.

En una serie de estudios, Los investigadores examinaron cómo se evalúan los alquileres de las viviendas en los índices de precios oficiales, como el índice de precios al consumidor de la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU., o CPI, y el índice de gasto de consumo personal de la Oficina de Análisis Económico de EE. UU. o PCE, que están diseñados para mostrar movimientos de precios basados ​​en los precios de una colección de bienes de consumo. La información de alquiler que recopilan las oficinas puede dar lugar a errores en las tasas de inflación, dijo Jiro Yoshida, profesor adjunto, la Facultad de Negocios Penn State Smeal.

Tanto el CPI como el PCE utilizan los resultados de los cuestionarios que se envían a los inquilinos existentes para recopilar información sobre los alquileres de las viviendas. según los investigadores. Debido a que la Oficina de Estadísticas Laborales envía estos cuestionarios a las mismas personas a lo largo del tiempo, suelen recopilar información sobre alquileres de renovación, que tienden a ser menos volátiles que los nuevos alquileres, según los investigadores. Los propietarios no siempre aumentan los alquileres de los inquilinos existentes, pero están más dispuestos a cambiar los alquileres de los nuevos inquilinos, ellos agregaron.

"Los propietarios tienden a aumentar los alquileres cuando los inquilinos cambian. Las encuestas oficiales de alquileres, luego, tienden a perder ese gran cambio, "dijo Yoshida, que trabajó con Brent W. Ambrose, Profesor de Gestión de Riesgos de Smeal y director del Instituto de Estudios Inmobiliarios, Penn State y N. Edward Coulson, profesor emérito de economía, Penn State y profesor de economía y director de investigación, Centro de Bienes Raíces, Universidad de California, Irvine.

Los alquileres constituyen una parte importante de los índices de inflación. En 2016, el componente de vivienda, o precio de la vivienda, representó un tercio del IPC y el 42 por ciento del IPC básico, que excluye alimentos y energía. En el PCE, los alquileres representan el 15,8 por ciento de todos los artículos y el 17,7 por ciento de los artículos básicos.

Los investigadores, que publicaron sus hallazgos en línea en el Revista de macroeconomía y en un documento de trabajo sobre la Red de Investigación en Ciencias Sociales, creó un nuevo método para estimar la inflación en los alquileres de viviendas utilizando datos como el índice de precios de propiedades comerciales de Moody's / RCA, o CPPI. Este conjunto de datos incluye arrendamientos nuevos y existentes.

Según sus estimaciones revisadas, los investigadores sugieren que la tasa de inflación oficial se sobrestimó entre un 1,7% y un 4,2% anual durante la Gran Recesión y que se subestimó entre un 0,3% y un 0,9% anual durante el actual período expansivo.

Estos errores de estimación podrían causar problemas importantes con los contratos, programas de políticas públicas, precios de los activos, así como decisiones corporativas y de consumidores, según los investigadores.

"Lo que encontramos es que al observar de cerca uno de los rubros más importantes de la canasta de consumo, que es vivienda, tenemos una idea mucho mejor sobre cómo están cambiando los niveles de precios en la economía, ", dijo Yoshida." El IPC se utiliza en los contratos laborales, Pagos de seguridad social, y casi todas las estadísticas económicas, por lo que la implicación es grande ".

Por ejemplo, debido a que los ajustes por costo de vida se basan en el IPC, el ajuste por costo de vida según el método del investigador sería aproximadamente un 6,3 por ciento más alto. Para una persona mayor de 70 años que se jubiló en 2016, el nuevo cálculo habría agregado alrededor de $ 167 a su beneficio mensual.

Yoshida dijo que la falta de volatilidad en esos índices les dio a los investigadores su primera pista sobre la fuente del problema con los índices de inflación.

"Lo que encontramos fue que los alquileres de viviendas son un poco extraños desde nuestra perspectiva en los datos oficiales de la Oficina de Estadísticas Laborales, ", dijo Yoshida." Los alquileres de viviendas en esos índices son realmente suaves y están creciendo todo el tiempo, incluso durante la crisis financiera. Y no estábamos completamente cómodos con eso ".

Los investigadores planean ofrecer una versión de su índice de tasa de inflación que se actualizará periódicamente para ofrecer una mirada alternativa a la economía actual.