Un estudio reciente de más de 2, 000 empresas descubren que las corporaciones que se sienten afectadas por las limitaciones financieras pueden beneficiarse significativamente de adoptar una postura más agresiva en sus estrategias de planificación fiscal. Una de las conclusiones del hallazgo es que las autoridades fiscales deberían observar de cerca las actividades de las empresas que enfrentan limitaciones financieras para asegurarse de que sus actividades fiscales no se vuelvan demasiado agresivas.

Las restricciones financieras no son inusuales y ocurren cuando una empresa no puede permitirse financiar un proyecto que aumentaría su valor. A veces, las limitaciones son causadas por un evento externo, como una pandemia, que deja a las empresas con menos ingresos de los que anticipaban. A veces, los factores que causan una restricción son específicos de una sola empresa, como la mala gestión empresarial.

"Los investigadores empresariales están interesados ​​en cómo las empresas responden a cambios repentinos en sus limitaciones financieras, "dice Nathan Goldman, coautor del estudio y profesor asistente de contabilidad en el Poole College of Management de la Universidad Estatal de Carolina del Norte. "Pero es difícil separar varias variables de confusión de las limitaciones financieras que enfrentan las empresas. Sin embargo, mis coautores y yo nos dimos cuenta de que la Ley de Protección de Pensiones de 2006 (PPA) nos brindó una gran oportunidad para examinar las limitaciones financieras ".

El PPA aumentó los requisitos de fondos de pensiones en casi un 500% para todas las empresas que tenían planes de pensiones de beneficios definidos. Por ejemplo, antes del PPA, si una empresa tuviera $ 400 millones en obligaciones de pensiones, y $ 100 millones en activos de pensiones, tendría 30 años para financiar el 90% de sus obligaciones. En otras palabras, podría reservar $ 9 millones adicionales por año durante 30 años. Pero el PPA cambió eso, y la misma compañía habría tenido que financiar el 100% de sus obligaciones en un plazo de siete años, o $ 43 millones adicionales por año.

"El PPA impuso nuevas demandas sobre los recursos financieros de estas 'empresas de pensiones', y eso significa que muchas de repente se enfrentaron a limitaciones financieras, "Dice Goldman.

Para evaluar el impacto de estas limitaciones financieras, los investigadores analizaron datos de 2, 647 empresas que cotizan en bolsa:730 empresas de pensiones y 1, 907 empresas que no brindaron planes de pensiones de beneficios definidos a sus empleados.

"Descubrimos que las empresas de pensiones pudieron recuperar el 19% de su déficit de inversión modificando sus estrategias fiscales, "Dice Goldman." Esa es una cantidad significativa de dinero ".

Los beneficios de las estrategias fiscales pueden variar en términos de si son beneficios únicos, como gastos de I + D, o ahorros recurrentes, como reubicar las operaciones en ubicaciones con impuestos más bajos.

Por último, los investigadores encontraron que había tres mensajes clave para la comunidad empresarial.

"Uno:las empresas que enfrentan restricciones financieras deberían considerar recurrir a la planificación fiscal como una forma de generar capital sin aumentar la deuda o el capital social, "Dice Goldman." Dos:la planificación fiscal por sí sola no puede resolver las demandas de liquidez. Sin embargo, la empresa promedio generó una cantidad significativa de efectivo para compensar la inversión que de otro modo se perdería. Y, Finalmente, La autoridad fiscal debería examinar más detenidamente las posiciones fiscales de las empresas con limitaciones financieras, ya que es más probable que estas empresas estén aumentando la agresividad de sus deducciones. y por lo tanto tienen una mayor probabilidad de ser anulado ".