Los investigadores de la Universidad Ben-Gurion del Negev (BGU) han determinado que las tasas de interés cero son más eficientes que las tasas de interés negativas en términos de motivar a los inversores individuales a pedir prestado dinero y asumir riesgos.

"El presidente Trump tuiteó en septiembre de 2019:'La Reserva Federal debería bajar nuestras tasas de interés a CERO, o menos.' El objetivo de este documento es evaluar el impacto de las tasas de interés cero y negativas en las decisiones de inversión de las personas. "dice el profesor Mosi Rosenboim, de la Facultad de Administración y Negocios BGU Guilford Glazer.

"La sugerencia de implementar una política monetaria negativa ha dividido a economistas y políticos y es relevante dadas las consecuencias financieras del cierre de la pandemia, "añade el Prof. Rosenboim.

El estudio, publicado en el Revista de economía experimental y del comportamiento , demostró que no existe diferencia estadística entre el efecto que tienen las tasas de interés positivas y negativas sobre el cambio en la asignación de activos de riesgo en las carteras de inversión.

En varios experimentos de laboratorio, Los investigadores demostraron que una política de tasa de interés cero tiene el mayor impacto en las decisiones de inversión de las personas que impulsan sus decisiones de pedir dinero prestado y el porcentaje de activos de riesgo en sus carteras. Específicamente, bajar la tasa de interés por debajo de cero, una política de tipos de interés negativos, es menos eficaz en términos de aumentar el apalancamiento y cambiar las asignaciones de los individuos a activos de riesgo.

"En efecto, en lo que respecta a los inversores, pasar de una política de tasa de interés cero a una política de tasa de interés negativa podría incluso tener el efecto contrario, "dice el profesor Lior David-Pur del Departamento de Economía de BGU y jefe de la Unidad de Gestión de la Deuda del Gobierno en el Ministerio de Finanzas de Israel". Específicamente, cuando las tasas de interés bajan de cero a una tasa de interés negativa, el apalancamiento promedio disminuye en lugar de aumenta. Los resultados indican claramente que los individuos reaccionan fuertemente a las tasas de interés cero ".

"Finalmente, el efecto contrario a la intuición de las tasas de interés negativas en las cuentas de ahorro implica que los ahorradores deberían pagar intereses en lugar de recibirlos, ", dice el investigador de economía de BGU, el Dr. Koresh Galil.

"Por eso, se puede argumentar que no hay razón para que los ahorradores acepten tipos negativos y prefieran tener efectivo. Sin embargo, en la práctica, la respuesta a esta pregunta es menos clara porque existen riesgos asociados con la posesión de efectivo, como perderlo o ser robado. Este argumento se refuerza porque las tasas de interés negativas en todo el mundo son bajas, por debajo del 1% ".

Los investigadores dicen que se necesita más trabajo para comprender qué tan lejos pueden llegar las tasas de interés por debajo de cero antes de que inciten a la gente a acumular efectivo.

"Existe una buena alternativa a las cuentas de ahorro y CD sin intereses para personas de 65 años o más, "dice Doug Seserman, director ejecutivo de American Associates, Universidad Ben-Gurion del Negev. "Nunca ha habido un mejor momento para obtener altas tasas de interés en las anualidades de donaciones benéficas, que proporcionan ingresos garantizados de por vida con tasa fija y deducciones de impuestos a organizaciones benéficas ". Para obtener más información, visite http://www.aabgu.org/cga-rate-request.