El gobierno de EE. UU. Ahora debe más de 23,5 billones de dólares en deuda, o alrededor de $ 71, 000 por cada hombre, mujer y niño viviendo dentro de sus fronteras. Ha aumentado $ 3 billones desde que el presidente Trump asumió el cargo en 2017 y es casi el doble de lo que era hace solo 10 años.

Los funcionarios del gobierno de EE. UU. Están discutiendo otro paquete de estímulo costoso, posiblemente de hasta $ 1 billón y más grande que el promulgado en 2009 durante la crisis financiera, para ayudar a la economía de EE. UU. A superar la pandemia del coronavirus.

Pero a la luz de su gran deuda, ¿Puede realmente el gobierno federal pagar más gastos?

La deuda nacional representa la acumulación de déficits pasados ​​que ha tenido el gobierno federal, casi continuamente desde 1931. Antes de eso, los excedentes eran mucho más comunes, aparte de los años posteriores a la Guerra Civil.

Pero su tamaño no es un problema. El monto de la deuda pública simplemente refleja el momento en que se pagan los impuestos. Un gasto más alto y unos impuestos más bajos en la actualidad significan más préstamos que deberán pagarse con impuestos más altos en el futuro.

No todo el mundo estará feliz por eso, y los recursos del gobierno no son ilimitados. Pero debido a que la economía crece con el tiempo, recaudar esos impuestos futuros hace que el gasto de hoy sea asequible.

Además, la cifra de $ 23,5 billones, mientras grande, es un poco engañoso porque $ 6 billones de estos se deben a otras agencias gubernamentales como el Seguro Social. Si bien eso es dinero real, es un poco como deberle a su cónyuge.

Siempre que las instituciones fiscales de EE. UU. Sean sólidas y eficaces, y la capacidad productiva a largo plazo de la economía de la nación es segura, No hay ninguna razón económica para preocuparse de que el gobierno no pueda permitirse un gran paquete de estímulo.

Para seguir siendo solvente y finalmente pagar lo que debe, El Tesoro, que vende notas y bonos a inversores con frecuencia para recaudar dinero para financiar el déficit, solo necesita equilibrar sus libros a largo plazo. en lugar de una unidad de tiempo arbitraria como un año. Por tanto, los déficits nacionales anuales no siempre son motivo de preocupación.

Las tasas de interés históricamente bajas de la deuda pública sugieren que los participantes del mercado de bonos están de acuerdo con este punto de vista.

Y en tiempos de crisis La deuda de EE. UU. Se ve como un refugio, empujando los costos de endeudamiento aún más bajos. En efecto, con estas tarifas bajas, Un crecimiento económico suficiente puede permitir que el gobierno pida préstamos indefinidamente.

Muchos economistas, incluyéndome a mí, argumentan que el estímulo fiscal es necesario ahora porque las interrupciones del distanciamiento social y otras precauciones necesarias contra el coronavirus probablemente llevarán a la economía a la recesión. El estado de la salud pública de la nación es una preocupación válida del gobierno federal, al igual que mitigar el daño que las recesiones pueden causar a los trabajadores y las pequeñas empresas.

La pandemia terminará, de eso podemos estar seguros, y la economía volverá a encaminarse con el tiempo. Pero las preocupaciones sobre la deuda no deberían impedir que las acciones del gobierno ayuden a la gente ahora. Nos lo podemos permitir.

Este artículo se ha vuelto a publicar de The Conversation con una licencia de Creative Commons. Lea el artículo original.