Los matemáticos de la Escuela Superior de Economía han demostrado con éxito el uso de un modelo japonés que detecta actividad sísmica en la predicción de riesgos cambiarios. Los resultados de la investigación se han publicado en un artículo titulado "Procesos de Hawkes para pronosticar caídas de divisas:evidencia de Rusia".

El enfoque de secuencia de réplicas de tipo epidémico (ETAS) fue desarrollado en Japón en 1988 por Ogata. Este modelo se basa en los procesos de autoexcitación de Hawkes y permite a los científicos calcular la probabilidad de una mayor actividad sísmica. basado en los primeros choques.

Esta idea de autoexcitación comparte algunas similitudes con las relaciones de causa y efecto de los cambios repentinos en el mercado financiero.

Los saltos en el mercado de divisas o en la bolsa de valores siempre provienen de causas externas (exógenas) o internas (endógenas). Como una regla, las causas externas no son predecibles, pero pueden tener un fuerte impacto en la bolsa de valores. Por ejemplo, esto sucedió el primer día comercial después de los ataques del 11 de septiembre, 2001, cuando el índice Dow Jones cayó un 7,1%.

Un ejemplo de inestabilidad generada por causas internas es la formación de las llamadas 'burbujas' debido al comportamiento gregario de los inversores. "Aquí es cuando los comerciantes en su mayoría de tamaño pequeño y mediano, que no tienen suficiente información privilegiada para predecir más cambios, comienzan a seguir a sus gurús financieros, "creando así un entusiasmo infundado en el mercado. En algún momento, esta burbuja crece a un tamaño crítico, momento en el que queda claro para todos que los precios no son realistas. Un ejemplo es la burbuja de las puntocom en los EE. UU. En 2000, "explica Lyudmila Egorova, Investigador junior en el Laboratorio Internacional de Análisis y Elección de Decisiones, la Escuela Superior de Economía.

En 2017, Egorova junto con Igor Klimyuk, un estudiante de maestría en la Facultad de Economía de HSE, aplicó el método Hawkes en el índice bursátil S &P500 y el par de divisas USD / RUB. Pudieron demostrar que el enfoque japonés predice los riesgos financieros con tanto éxito como los modelos que tradicionalmente utilizan los analistas para estos mismos fines.

En su experimento, Los investigadores utilizaron los datos de la Bolsa de Valores de Moscú sobre el par de divisas USD / RUB para el período del 26 de enero. 1999 al 10 de abril de 2017. Lyudmila Egorova señaló que la precisión de la predicción utilizando los procesos de Hawkes es de aproximadamente el 40%. Solo 112 de los 277 eventos observados se pronosticaron con éxito. "Esto se debe a que el proceso de Hawkes predice eventos posteriores, pero no el primero, "agregó el investigador, en su explicación de la inexactitud.

Es más, el mercado de divisas reaccionó rápidamente a eventos externos, ajustándose a los nuevos precios, tal que no hubo grandes choques consecutivos, como en el caso de un terremoto. Los choques llegaron rápidamente a su fin, y el mercado "se calmó".

En general, según el investigador, la precisión de la predicción utilizando el modelo ETAS no es inferior a la precisión de otros modelos econométricos populares utilizados para la previsión de riesgos financieros. Esto se demostró al comparar los pronósticos generados por modelos econométricos utilizando los mismos datos del S&P 500.