Los inversores están pasando por alto los riesgos a largo plazo que plantea el cambio climático para las empresas de infraestructura de petróleo y gas, que enfrentan decenas de miles de millones de dólares en activos varados a medida que el mundo hace la transición hacia una energía más verde, según un nuevo análisis visto por AFP.

A medida que el uso de combustibles fósiles, la principal fuente de gases de efecto invernadero que calientan el planeta, está bajo un escrutinio cada vez mayor, varios fondos están optando por desprenderse de proyectos energéticos que pueden terminar cancelados o suspendidos a medida que crecen los esfuerzos para limitar las emisiones.

El acuerdo de París de 2015 sobre el cambio climático obliga a las naciones a limitar el aumento de la temperatura global a "muy por debajo" de dos grados Celsius (3,6 Fahrenheit), algo que los expertos dicen que es imposible sin una rápida reducción del uso de combustibles fósiles.

ATLAS, un fondo de inversión especializado en proyectos de infraestructura a largo plazo, examinó cómo les iría a los activos de cinco empresas de infraestructura de petróleo y gas a medida que los países cambiaran a las energías renovables de acuerdo con los objetivos de París.

El analisis, visto exclusivamente por AFP, muestra que las empresas, que juntas tienen una participación de aproximadamente el 10 por ciento del mercado de infraestructura energética, corren el riesgo de perder más de $ 100 mil millones de su valoración.

"Existe un riesgo tácito muy significativo para la valoración de estas empresas, ", dijo el presidente ejecutivo Charles Kirwan-Taylor.

"Eso es algo que tenemos en cuenta en nuestras selecciones de inversión y creemos que otras personas también deberían".

ATLAS dijo que el mercado estaba valorando inadecuadamente los proyectos de infraestructura de petróleo y gas al no descontar los riesgos de la disminución del uso de hidrocarburos.

Aunque las empresas involucradas a menudo no tienen exposición directa a las fluctuaciones del mercado debido a contratos de precio fijo, los activos que poseen están expuestos a largo plazo a cambios en la política energética, los costos de combustible y la reducción de la demanda.

Ben Caldecott, director del Programa de Finanzas Sostenibles de la Universidad de Oxford, dijo que el análisis "pone de relieve el contraste entre el enfoque a corto plazo del mercado para la valoración y las acciones a más largo plazo que debemos implementar para limitar el cambio climático".

¿Captura de carbon?

Se cree que el sector energético está expuesto a entre 1 y 4 billones de dólares en "riesgos de transición" a medida que las naciones trabajan para alcanzar los objetivos de París.

La semana pasada, un equipo internacional de expertos financieros dijo que las empresas de combustibles fósiles eran la "principal preocupación" de los inversores debido a su exposición al riesgo a largo plazo.

Carbon Tracker acusó al sector de no revelar a los accionistas el alcance total de la responsabilidad que plantea la futura legislación sobre cambio climático.

"El cambio de política en torno a los combustibles fósiles es una variable muy importante que afectará considerablemente a la demanda, Kirwan-Taylor dijo a la AFP.

En octubre, El panel de cambio climático de la ONU (IPCC) emitió un informe histórico que decía que el objetivo más ambicioso de París a 1,5 ° C solo podría ser alcanzado con recortes profundos y rápidos en la producción y el consumo de petróleo. gas y carbón.

Sin embargo, los gigantes del petróleo y el gas planean invertir casi $ 5 billones en explorar y desarrollar nuevos campos en las próximas décadas.

Para hacerlo y seguir cumpliendo con el acuerdo de París, las empresas prevén un papel importante para la captura y almacenamiento de carbono (CAC), una tecnología que extrae CO2 a medida que se queman combustibles fósiles y lo almacena bajo tierra.

A pesar de décadas de proyectos piloto y miles de millones invertidos, Los mercados hasta ahora han evitado la CAC debido a costos prohibitivamente altos.

El análisis de ATLAS encontró que las empresas de infraestructura enfrentaban un riesgo significativamente mayor si el desarrollo de CCS proyectado se eliminaba de los escenarios de transición.

Kirwan-Taylor dijo que el fondo no tomaría en cuenta los impactos potenciales de la captura de carbono "porque las tecnologías para eso aún no son evidentes".

"Incluso las personas que apoyan a CCS reconocen que aún no hemos encontrado la respuesta, ", dijo a la AFP.

"Desde el punto de vista de un inversor basado en hechos, el enfoque del riesgo de 'algo va a surgir' no encaja con un análisis riguroso ".

© 2019 AFP