El profesor Henk Berkman (Escuela de Negocios) y los coautores Naomi Soderstrom (Universidad de Melbourne) y Jonathan Jona (Universidad de Nuevo México) desarrollaron una forma novedosa de determinar cuán expuestas están las empresas individuales a los riesgos climáticos mediante un análisis detallado de los informes anuales. .

"Ha habido un movimiento real durante la última década para exigir a las empresas que sean comunicativas con respecto a su desempeño en materia de sostenibilidad y riesgos climáticos", dice el profesor Berkman.

"Las empresas informan sobre cómo el cambio climático podría afectar sus ventas, su exposición a riesgos físicos, todas esas cosas, y nuestra medida utiliza este detalle y lo convierte en un número".

Esa cifra, afirma Berkman, demuestra cuán vulnerable es una empresa al cambio climático.

"Si una empresa está muy expuesta a los riesgos climáticos, un aumento en la ansiedad climática debido a una inundación o la publicación de un informe del Panel Intergubernamental sobre Cambio Climático, por ejemplo, tiende a afectar su valor con mayor fuerza que a una empresa menos vulnerable. empresa.

"En otras palabras, el mercado de valores parece considerar que la exposición al riesgo climático reduce el valor.

"También encontramos que el mercado de valores evalúa el impacto de las noticias relacionadas con el clima en las empresas a través de la lente de la exposición al riesgo climático de la empresa:las empresas con niveles más altos de riesgo climático tienen rendimientos más negativos en torno a los aumentos en las preocupaciones sobre el riesgo climático". P>

Para los inversores que buscan comprender cómo afectará el cambio climático a una determinada empresa, la herramienta de los investigadores les permite clasificar las empresas según su vulnerabilidad.

"Esto es útil para los inversores e investigadores porque se puede empezar a ver aquellas empresas que son muy sensibles al cambio climático, y luego se pueden observar sus medidas de gestión de riesgos:si tienen más efectivo, reducen su apalancamiento o hacen otras cosas para diversificarse. sus actividades lejos de las industrias sensibles al clima."

Berkman dice que demostrar que las divulgaciones de riesgos climáticos son relevantes para el valor ayudará a los esfuerzos por desarrollar más medidas y estándares que permitan a los inversores comprender mejor los riesgos climáticos en relación con el valor de la empresa.

"Nuestra evidencia respalda el argumento de que las empresas con mayor exposición al riesgo climático tienen un menor valor de mercado y están más expuestas a eventos relacionados con el clima. Es evidente que el mercado reconoce el riesgo climático como relevante y no diversificable, penalizando a aquellas empresas que enfrentan riesgos más significativos. del cambio climático."

El artículo, "Firm-Specific Climate Risk and Market Valuation", ha sido aceptado para su publicación por la revista Accounting, Organizations and Society. .