Investigadores de la Universidad de Adelaide han probado afirmaciones de acumulación de agua y comportamiento especulativo en los mercados de agua de la cuenca Murray-Darling y no encontraron evidencia de acumulación de agua. o una fuente clara de comportamiento especulativo, impulsando los aumentos del precio del agua.

La acumulación de agua es una estrategia para restringir el suministro, forzando los precios al alza. La especulación de precios ocurre cuando las personas pueden influir en el mercado para provocar aumentos de precios y ganancias del comercio.

En la investigación publicada en The Australian Journal of Agricultural and Resource Economics, los investigadores combinaron tres técnicas de análisis separadas para probar el acaparamiento y el comportamiento especulativo, incluida una evaluación costo-beneficio de las ganancias comerciales para el riego y las partes de inversión externa.

Autor principal, El profesor asociado Adam Loch del Centro de Alimentos y Recursos Globales de la Universidad de Adelaida dijo:"Hay muchos mitos del mercado en este momento, pero en nuestra investigación no encontramos evidencia de comportamiento de acaparamiento en las tendencias de volumen de mercado evaluadas y, por lo tanto, descartó el acaparamiento como un impulsor de los recientes precios más altos ".

El profesor asociado Loch dice que hay una larga historia de identificación y análisis de burbujas especulativas en los mercados financieros y de valores, pero en los mercados del agua, usar esos mismos enfoques es un desafío debido a los límites de datos. diferencias entre agua y activos financieros, y la falta de señales claras que expliquen la volatilidad del mercado o las fuertes subidas de precios.

"El poder de mercado es muy difícil de evaluar y probar dada la naturaleza no identificada de los intercambios de asignación de agua. Hay evidencia que sugiere que algunos usuarios pueden controlar alrededor del dos por ciento de los volúmenes comerciales cuando el agua está disponible para ellos, pero eso realmente no proporciona una base para la influencia del mercado, ", dijo el profesor asociado Loch.

"Existe una alta probabilidad de comportamiento especulativo en los mercados de agua de la cuenca Murray-Darling porque la oportunidad de obtener grandes ganancias en ciertos años es claramente evidente.

"Pero la afirmación de que la especulación es realizada únicamente por agentes externos, como los fondos de jubilación, no se sostiene. Es igualmente probable que un irrigador con costos comerciales totales más bajos esté especulando y obteniendo ganancias significativas en el mercado".

Entonces, ¿por qué sube el precio reciente?

Coautor Dr. David Adamson, también del Centro de Alimentos y Recursos Mundiales de la Universidad de Adelaida, dijo:"No encontramos ninguna evidencia de 'fuerzas siniestras' en juego aquí. El bajo suministro de agua durante las condiciones de sequía y la mayor demanda de los regantes de cultivos perennes que necesitan agua para mantener vivos sus árboles son impulsores de precios recientes más realistas.

"Un resultado de estos resultados es que cualquier llamado a regular la especulación en los mercados del agua dañaría a los usuarios de los mercados agrícolas y de riego.

"En cualquier caso, es poco probable regular la especulación en los mercados del agua. Sería como tratar de limitar la especulación en los mercados de vivienda o de acciones".

La investigación ha proporcionado información muy necesaria sobre los fundamentos del mercado que subyacen al comercio del agua, y respalda las primeras conclusiones de una investigación victoriana de que una mayor transparencia en el comercio del agua y las mejoras de los datos contribuyen en gran medida a responder a las preocupaciones futuras sobre la actividad del mercado.

"En nuestra opinión, en ausencia de un precio central y un verdadero mercado de valores de agua, similar al del comercio de acciones, los corredores de agua están en la mejor posición para enfrentar a compradores y vendedores entre sí para obtener ganancias comerciales. Esto se planteó varias veces en las presentaciones a la investigación de la ACCC, ", dijo el profesor asociado Loch.

"Si se introdujera algún reglamento, la atención al comportamiento comercial de los corredores de agua y la transparencia es donde tendría el mayor impacto ".

La ACCC publicará su informe final de la investigación sobre los mercados de agua de Murray-Darling Basin (MDB) en los próximos meses. Un enfoque clave para la ACCC fue si el comportamiento especulativo y / o el acaparamiento de agua por parte de algunos usuarios del mercado estaba impulsando precios más altos de lo normal en el período 2018-2020.