El historial de Elon Musk en proezas tecnológicas como jefe de SpaceX ha convertido a los escépticos en creyentes en todo, desde su búsqueda para viajar en el espacio abierto a Marte hasta su deseo de construir un túnel para viajes de alta velocidad entre Nueva York y Washington. Como director ejecutivo de Tesla, Su ambiciosa visión de los coches eléctricos también le ha valido un fiel seguimiento.

Pero ahora Wall Street está adoptando un tono más práctico, cuestionando cada vez más las afirmaciones de Musk sobre cuándo la empresa puede volverse rentable. En última instancia, Tesla puede verse obligada a vender nuevas acciones de sus acciones o asumir más deudas para reforzar la disminución del efectivo.

Las acciones de la compañía de automóviles eléctricos cayeron un 5,5 por ciento el jueves, un día después de que informara sus resultados del primer trimestre y los comentarios de Musk durante una conferencia telefónica con analistas que dejó a muchos inversores rascándose la cabeza.

La acción recuperó algunas de sus pérdidas el viernes, cerrando 3.4 por ciento a $ 294.09. Las acciones de Tesla aún se han cuadruplicado en los últimos cinco años. El S&P 500 ha subido alrededor de un 65 por ciento en el mismo período.

Preocupaciones, sin embargo, permanecer. Aquí hay un vistazo a algunos de los más urgentes que Wall Street ha presentado para el ex niño mimado del mundo de las inversiones.

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QUEMAR EFECTIVO

Tesla no está obteniendo ganancias, lo que significa que tiene que usar efectivo para pagar las facturas. La gran pregunta de los inversores:¿Tesla tiene suficiente?

Tesla gastó casi $ 400 millones durante los primeros tres meses del año para fabricar sus autos, pagar a su personal de ventas y cubrir los demás costos de funcionamiento de su negocio. Otros $ 656 millones se destinaron a gastos en equipos, instalaciones y otros proyectos de capital, por un total de poco más de mil millones de dólares.

Los analistas llaman a esta situación "flujo de caja libre negativo, "y ayudó a reducir el saldo de efectivo de Tesla a $ 2.7 mil millones a fines de marzo. Si la compañía sigue consumiendo su efectivo al mismo ritmo, podría agotarse en un año y verse obligado a vender más acciones o pedir prestado dinero.

Tesla dice que no llegará a eso. La compañía espera recibir más efectivo del que gasta en el segundo semestre de este año. Es probable que parte de eso se deba a recortes de gastos planificados en maquinaria, equipo y otros gastos de capital.

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DEUDA

Controlar el gasto ayudará, pero Tesla aún enfrenta cuantiosos pagos de deuda durante los próximos 12 meses.

La compañía tiene que pagar $ 1.3 mil millones en deuda que vence a finales de este año y principios de 2019. Y para hacerlo, mientras cubre sus gastos, tendrá que recaudar o pedir prestados $ 2 mil millones, según el analista de Moody's Bruce Clark.

El gasto de Tesla y la dependencia de la deuda también preocupan a los analistas de Morningstar.

El mes pasado, El estratega de renta variable de Morningstar, David Whiston, escribió que está "casi garantizado" que Tesla tendrá que recaudar más efectivo.

"Pero si los mercados de capitales se cierran a ellos, entonces la reciente caída en el precio de las acciones parecerá trivial en comparación con lo que sucederá entonces, ", Escribió Whiston.

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PROBLEMAS DE PRODUCCIÓN

Tesla espera que sea rentable a finales de este año. Pero eso depende de un gran "si". Para hacerlo Tesla tiene que aumentar la producción de su automóvil eléctrico Model 3 a 5, 000 unidades a la semana. La compañía dice que puede alcanzar ese nivel en unos dos meses. Justo antes de un cierre planificado a mediados de abril, Tesla estaba produciendo Model 3 a un ritmo de más de 2, 000 a la semana.

Para llegar Tesla tendrá que solucionar los problemas que ha encontrado mientras intenta automatizar la producción. un proceso que llama la "máquina que construye la máquina".

Tesla reconoció el miércoles que era demasiado ambicioso en sus esfuerzos y que "cometió un error al agregar demasiada automatización demasiado rápido". Un ejemplo que dio Musk fue el de una máquina que colocaba tapetes de fibra de vidrio encima de los paquetes de baterías. La empresa descubrió que las manos humanas son mejores que las máquinas para recoger estos trozos de fibra de vidrio, que Musk dijo que parece "pelusa".

En respuesta, Tesla dejó de usar el "flufferbot" y volvió a marcar la automatización en otras áreas, traer de vuelta algunos trabajadores humanos. Eso eleva los costos, reduciendo la cantidad de ganancias que Tesla puede sacar de los autos.

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CONFIANZA DEL INVERSOR

Una gran parte del precio de las acciones de Tesla es la fe de los inversores en Musk.

Han invertido dólares en acciones de Tesla con la creencia de que el CEO, que ayudó anteriormente a fomentar PayPal y cuya otra empresa, SpaceX, lanza cohetes y naves espaciales, puede revolucionar la industria automotriz.

Pero parte de esa confianza de los inversores puede haberse visto afectada tras el comportamiento de Musk en una conferencia telefónica con analistas de Wall Street el miércoles.

En un punto, mientras los analistas acosaban a los ejecutivos de Tesla con la letanía habitual de preguntas sobre las operaciones de la empresa, Musk descartó las consultas, diciendo "preguntas aburridas y tontas no están bien". Más tarde cortó las preguntas "secas" de los analistas, diciendo "me están matando". Luego se dirigió a un autodenominado "nerd de las finanzas" que dirige un canal de YouTube y estaba haciendo preguntas en nombre de los inversores minoristas.

Wall Street no se tomó muy bien con los comentarios.

"La retroalimentación de los inversores es que el rendimiento sacudió la confianza, que diríamos que es una pieza importante de la historia de Tesla, "El analista de RBC Capital Markets, Joseph Spak, escribió en un informe.

El analista de Morgan Stanley, Adam Jonas, lo calificó como "posiblemente la llamada más inusual que he experimentado en 20 años".

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