Las empresas de múltiples negocios tienen ventajas de flexibilidad sobre los rivales de un solo negocio porque tienen la opción de redistribuir recursos en todos los negocios. Esta flexibilidad, se ha asumido sin evidencia empírica, pretende inspirar salidas más rápidas de los mercados.

Una encuesta de 2017 reveló que el 70 por ciento de los ejecutivos corporativos esperaban realizar al menos una desinversión en los dos años siguientes, con el motivo principal de la realineación estratégica de las carteras a medida que se eliminan los activos no esenciales. Una gran cantidad de estudios académicos han establecido que las empresas matrices tienden a utilizar el mercado externo para vender negocios que no están relacionados con su negocio principal. Sin embargo, esto aparentemente ignora el hecho de que existe una alternativa importante a la desinversión:la reasignación interna de recursos comerciales en otras partes de la corporación.

Un nuevo estudio publicado en el Diario de gestión estratégica examina cómo la relación de las empresas y la eficiencia del mercado pueden inspirar la salida a través de la redistribución de recursos frente a la desinversión. Los investigadores, Timo Sohl, Univ. Pompeu Fabra (UPF) Barcelona, España y Timothy B. Folta, Universidad de Connecticut, examinado 3, 082 cadenas minoristas en 106 países.

"La influencia de las relaciones comerciales en las decisiones de salida ha sido de gran interés para la investigación de estrategias, "escribe a los autores". Sin embargo, Se sabe poco acerca de cómo la relación comercial podría influir en la salida a través de la redistribución interna frente a la desinversión.

"Por un lado, La relación comercial hace que la redistribución de recursos sea menos costosa y, por lo tanto, debería aumentar la probabilidad de salida. Por otra parte, la relación comercial también podría disminuir la probabilidad de salida a través de la desinversión porque aumenta las posibilidades de que los mismos recursos permitan economías de alcance intra-temporales, comúnmente conocido como sinergia ".

El objetivo de la investigación fue proporcionar más claridad en torno a este rompecabezas y también proporcionar una plantilla para ayudar a distinguir entre los dos modos de salida cuando no son directamente observables.

"Para examinar cómo el potencial de reasignación de recursos afecta la salida, nos centramos en posibles redespliegues de recursos muy ligados a la ubicación (es decir, tiendas físicas) a empresas hermanas dentro de las divisiones del país, "escriben los autores". Esto nos permitió producir un conjunto de patrones que, como un todo, proporcionar la primera evidencia empírica a gran escala que respalde la opinión de que la salida del mercado se está produciendo a través del redespliegue interno ".

"En particular, encontramos que un mayor potencial para la redistribución de recursos, que es cuando hay una mayor cantidad de empresas hermanas más relacionadas, tiene un efecto significativo y considerable en la salida del mercado, especialmente cuando hay costos de transacción externos más altos y las empresas tienen un desempeño deficiente en relación con sus hermanos comerciales ".

El enfoque de esta investigación sobre los activos fijos complementa un estudio anterior sobre la redistribución del capital humano. La investigación futura podría combinar el papel de la redistribución de activos fijos con la redistribución de mano de obra, y el marco de investigación de Sohl y Folta podría utilizarse para centrarse en otros tipos de activos fijos, como plantas de fabricación, plantas de energía, o herramientas y maquinaria pesada.

"También alentamos la investigación futura para examinar condiciones límite adicionales como el precio de venta (es decir, incentivos en el mercado externo), Estructura de propiedad, y / o estructura organizativa, "escriben los investigadores". Además, en la medida en que algunas cadenas corporativas sean al menos parcialmente propiedad de franquiciados, esto puede dificultar la capacidad de redistribución. Intentamos descartar esta explicación en nuestro análisis de subsegmentos minoristas que podrían estar más o menos inclinados a tener tiendas en franquicia. pero los análisis futuros podrían explorar más a fondo este problema con datos sobre el número de tiendas propiedad de franquicias en los años de la cadena-país ".

"Asumimos que las decisiones corporativas se toman con la intención de maximizar la eficiencia de los recursos en un país, pero reconocemos que puede haber objetivos alternativos, algunos de los cuales pueden estar impulsados ​​por incentivos o jerarquía de marca ".