El PIB mundial caerá un tres por ciento por debajo de las estimaciones prepandémicas para fines de 2021, con muchas naciones occidentales viendo efectos "más profundos y duraderos" en comparación con China y otras economías asiáticas, sugiere un estudio.

Es más, naciones que adoptaron bloqueos menos estrictos:Suecia, por ejemplo, tampoco estará protegido de las pérdidas económicas de COVID-19, debido a los efectos de contagio de otros países.

Publicado por el Oficina Nacional de Investigación Económica , el estudio macroeconómico captura la volatilidad económica causada por los últimos cuarenta años de "eventos raros". Utiliza estos datos históricos para pronosticar los efectos a más largo plazo de la pandemia en las economías individuales.

La investigación sugiere que el crecimiento económico se verá obstaculizado en al menos el 80% de las naciones avanzadas del mundo y muchas economías de mercados emergentes debido al "exceso de incertidumbre global".

Dos economistas de Cambridge realizaron el estudio con un equipo internacional de investigadores. Argumentan que la pandemia conducirá a una "caída significativa de la producción mundial", cuyas consecuencias podrían durar gran parte de la década inicial.

"La pandemia de COVID-19 es un shock global como ningún otro, que implican interrupciones simultáneas de la oferta y la demanda en una economía mundial interconectada, "dijo el coautor, el Dr. Kamiar Mohaddes, economista de Cambridge Judge Business School.

"Las infecciones reducen la oferta laboral y la productividad, mientras que los encierros, cierres de empresas, y el distanciamiento social también provocan interrupciones en el suministro. Por el lado de la demanda, despido y pérdida de ingresos por fallecimiento, cuarentenas, y el desempleo, junto con el empeoramiento de las perspectivas económicas, reducen el consumo de los hogares y la inversión de las empresas ".

El estudio de Mohaddes, miembro del King's College de Cambridge, y colegas, incluido M. Hashem Pesaran, Miembro del Trinity College, utiliza las revisiones del pronóstico de crecimiento del PIB del FMI entre enero y abril de 2020 para identificar el choque económico de COVID-19.

El equipo de investigación creó un modelo de 33 países que cubren el 90% de la economía mundial, utilizando datos de 1979 en adelante, en particular los raros choques económicos, para predecir el rango de pérdida del PIB que probablemente sufrirá cada nación y región como resultado de la pandemia. El estudio tiene en cuenta los efectos "no lineales" de la volatilidad económica mundial.

"Las técnicas desarrolladas en este estudio están destinadas a capturar los efectos de eventos raros como COVID-19, y contabilizar las interconexiones y los efectos de contagio entre países y mercados, "dijo Mohaddes, que trabajó con colegas del Fondo Monetario Internacional, Universidad Johns Hopkins y Banco de la Reserva Federal de Dallas.

El estudio sugiere que es probable que EE. UU. Y el Reino Unido experimenten efectos más profundos y duraderos, mientras que China tiene más del 50% de posibilidades de que su economía mejore mucho más rápido que sus principales contrapartes occidentales. Las probabilidades para la zona del euro están "sesgadas negativamente", pero es probable que experimente una recuperación más rápida y sólida que la de EE. UU. para fines de 2021.

"Extraído por China, la mayoría de las economías emergentes de Asia tienen una mayor probabilidad de tener un mejor desempeño que el promedio mundial, ", dijo Mohaddes. Argumenta que China y otros en la región pueden obtener mejores resultados a nivel mundial gracias a sus bases de fabricación.

Las economías con industrias de servicios sólidas han demostrado ser resistentes en el pasado, ya que la manufactura estaba más expuesta a las fluctuaciones del mercado. pero COVID-19 y la era digital han dado la vuelta a esto:los servicios sufren porque las personas se quedan en casa en masa mientras los bienes todavía se comercializan a través de plataformas en línea.

"Los mercados emergentes no asiáticos destacan por su vulnerabilidad, y sufrirá un colapso significativo de la producción en 2020, con menos del 30% de posibilidades de no experimentar una pérdida de producción para fines de 2021. Turquía, Sudáfrica, y es casi seguro que Arabia Saudita verá al menos ocho cuartas partes de una actividad económica gravemente deprimida, "Dijo Mohaddes.

El estudio presta mucha atención a la nación natal de Mohaddes, Suecia, donde el gobierno adoptó un enfoque marcadamente diferente, con poco en el camino del distanciamiento social obligatorio y los cierres adoptados por la mayoría de los países.

"La economía sueca también verá una gran caída en el PIB, muy similar a otras economías europeas, ", dijo." Nuestras estimaciones para Suecia ilustran que ningún país es inmune a las consecuencias económicas de la pandemia, debido a las interconexiones y la naturaleza global del choque ".

El estudio predice tasas de interés más bajas en las economías avanzadas centrales, alrededor de 100 puntos básicos o 1 punto porcentual por debajo de las tasas anteriores al COVID. "La crisis aumenta los ahorros por precaución y frena la demanda de inversión, "dijo Mohaddes.

Sin embargo, advierte que no se puede decir lo mismo con certeza sobre las economías de mercados emergentes en regiones como América Latina, donde las tasas de interés pueden aumentar rápidamente, con implicaciones para el "servicio de la deuda".

Los cálculos del estudio involucran "las dimensiones temporal y transversal" de los datos que toman en cuenta los impulsores reales y financieros de la actividad económica. y factores comunes como los precios del petróleo y la volatilidad global. Los modelos específicos de cada país incluyen el crecimiento de la producción, el tipo de cambio real, así como los precios reales de las acciones y las tasas de interés a largo plazo cuando estén disponibles.

Added Mohaddes:"Given its unprecedented nature, any analysis of COVID-19 has to go beyond identifying the economic shock and account for its non-linear effects and cross-country spillovers, as well as the uncertainty surrounding forecasts. This is what we address with our econometric model."