La forma en que los bancos reaccionan a los riesgos climáticos y la incertidumbre podría afectar la estabilidad financiera, así como la transición del mundo hacia una economía baja en carbono. Un nuevo estudio realizado por investigadores de IIASA y la Universidad de Economía y Negocios de Viena exploró el papel que desempeñarán las expectativas de los bancos sobre los riesgos relacionados con el clima para fomentar u obstaculizar una transición ordenada a bajas emisiones de carbono.

Según el estudio publicado en un número especial sobre riesgos climáticos y estabilidad financiera del Revista de estabilidad financiera , Los bancos y sus expectativas sobre los riesgos relacionados con el clima, y ​​especialmente el riesgo de transición climática derivado de una introducción desordenada de políticas climáticas, juegan un papel importante en la transición exitosa hacia una economía baja en carbono. dado que los costos crediticios más bajos podrían hacer que las inversiones verdes (bajas en carbono) sean más competitivas, permitiendo que tales inversiones se realicen a gran escala.

Dependiendo del momento y la estructura de implementación, Sin embargo, las políticas climáticas también podrían conducir a una reducción de la rentabilidad de las empresas marrones (intensivas en carbono), a su vez, conducen a incumplimientos de préstamos imprevistos por parte de dichas empresas. Esto podría suponer un riesgo crediticio para bancos e inversores, potencialmente amenazando la estabilidad financiera y dando lugar a una crisis crediticia que también afectaría negativamente a las empresas verdes, poniendo así en riesgo el éxito de una transición ordenada con bajas emisiones de carbono.

Los autores explican que se propusieron evaluar el papel de las expectativas de los bancos sobre los riesgos relacionados con el clima (sentimientos climáticos) para fomentar u obstaculizar la transición de bajas emisiones de carbono.

"Queríamos determinar bajo qué condiciones un impuesto al carbono o un factor de apoyo ecológico puede fomentar préstamos e inversiones ecológicos en la economía". y también para identificar las condiciones que favorecerían el inicio de la inestabilidad del mercado crediticio, centrándose en contratos de préstamo. Además, Queríamos ver qué papel —si es que lo hay— pueden desempeñar los sentimientos climáticos del sector bancario para fomentar u obstaculizar el efecto esperado de las políticas climáticas en la economía verde y la estabilidad financiera, "dice el investigador y autor del estudio de IIASA, Asjad Naqvi.

Con el fin de analizar las implicaciones macrofinancieras y los efectos de retroalimentación de las políticas fiscales y macroprudenciales climáticas, los investigadores desarrollaron un modelo consistente de flujo de existencias que adopta un enfoque prospectivo para la fijación de precios de los riesgos climáticos en los contratos de préstamos de los bancos y el riesgo crediticio asumido por las empresas. Con este modelo de nuevo desarrollo y sus características innovadoras, los investigadores evaluaron los canales de transmisión de dos políticas y regulaciones principales, a saber, un impuesto sobre el carbono y un factor de apoyo ecológico en el mercado crediticio y en el rendimiento y la estabilidad macroeconómicos.

"Un impuesto al carbono impondría un impuesto a la producción con alto contenido de carbono, lo que haría que la producción con bajas emisiones de carbono y la inversión en tales instalaciones de producción fueran más atractivas. Sin embargo, para prevenir efectos no deseados, la introducción de un impuesto al carbono debería complementarse con medidas distributivas de bienestar. Un factor de apoyo verde por otro lado, reduciría los requisitos de capital para los préstamos que los bancos otorgan para inversiones verdes, De esta manera, los préstamos verdes para los bancos son más atractivos y potencialmente resultan en mejores condiciones crediticias para proyectos de inversión verde. "explica la autora del estudio Irene Monasterolo, investigador de la Universidad de Economía y Empresa de Viena.

Según los autores, Los efectos de los sentimientos climáticos de los bancos demuestran el importante papel de las estrategias de política climática oportunas y creíbles para señalar al mercado y permitir una transición ordenada a bajas emisiones de carbono. Su trabajo podría ayudar a los reguladores financieros y los bancos centrales a identificar las implicaciones de inestabilidad financiera del riesgo crediticio, y para los bancos, para administrar su cartera de préstamos frente a los shocks de transición climática, evitando así el riesgo de pérdidas derivadas de la morosidad.

"Los sentimientos climáticos podrían desempeñar un papel decisivo en el fomento de una transición ordenada a bajas emisiones de carbono. La credibilidad de las políticas es fundamental para generar confianza en el sector bancario, lo que a su vez determina la implementación exitosa de políticas y minimiza los impactos negativos sobre la inestabilidad económica y financiera a través de sus condiciones crediticias. Es posible que una sola política no sea suficiente para desencadenar la transición de bajas emisiones de carbono al ritmo necesario. A este respecto, Las condiciones para las sinergias entre las diferentes políticas climáticas y las políticas de inversión verde, como el llamado Pacto Verde Europeo, deben analizarse más a fondo. ", concluye el autor del estudio e investigador del IIASA, Nepomuk Dunz.