La pandemia del coronavirus SARS-CoV-2 ha dejado una huella significativa en la economía mundial. Por esta razón, tuvo un impacto sustancial en el comportamiento de todos los instrumentos financieros, incluidas las criptomonedas. Resulta que las fluctuaciones experimentadas por el mercado de divisas virtual durante este período reflejan cambios en otros mercados de capital y materias primas. Este mercado también ha mostrado una relativa estabilidad durante este difícil momento. Es otra prueba de que las criptomonedas pueden tratarse como un instrumento financiero maduro y de pleno derecho.

Los sistemas sociales se caracterizan por una vasta red de conexiones y factores que pueden influir en su estructura y dinámica. Entre estos sistemas, toda la esfera económica de la actividad humana parece ser la más interconectada y compleja. Todos los mercados financieros pertenecen a esta esfera, incluido el más joven de ellos:las criptomonedas.

La primera criptomoneda, Bitcoin, apareció en 2008 en el apogeo de la crisis financiera mundial. Sus creadores pretendían proporcionar una herramienta para realizar transacciones a través de Internet sin la participación de una unidad central que gestionara la emisión de dinero. Desde esta perspectiva, Las criptomonedas pueden considerarse un instrumento financiero independiente. Sin embargo, ¿El mercado de las criptomonedas ha estado a la altura de las esperanzas depositadas en él? ¿Cómo reaccionó ante la situación provocada por la aparición de condiciones de crisis? ¿Y las criptomonedas ya han alcanzado la madurez y la estabilidad requeridas de un instrumento financiero en toda regla?

Los eventos relacionados con el brote y el desarrollo de la epidemia de COVID-19 brindaron una excelente oportunidad para buscar respuestas a estas preguntas. Un grupo de científicos de la FIP PAN en Cracovia liderados por el profesor Stanislaw Drozdz decidió estudiar el comportamiento del mercado de las criptomonedas en respuesta a la situación económica provocada por el coronavirus.

"Nuestros análisis cuantitativos anteriores de las diversas características de la complejidad del mercado de las criptomonedas y los detalles de su correlación con los mercados mundiales más tradicionales, como acciones, divisas o materias primas, mostró que este mercado en estos aspectos se volvió esencialmente indistinguible e independiente de ellos. Con la pandemia por delante sin embargo, Consideramos seriamente la posibilidad de que los inversores comenzaran a deshacerse de algo como Bitcoin en primer lugar. Debido a su virtualidad, la mayoría de los posibles participantes del mercado todavía perciben las criptomonedas como elementos bastante peculiares. En tiempos de crisis durante violentas turbulencias económicas y políticas, las personas recurren a recursos económicos que consideran más fiables. Pero nuestras comparaciones mostraron que los instrumentos sólidos registraron caídas en los momentos más críticos, mientras que las criptomonedas se comportaron de manera mucho más estable, "dice el profesor Drozdz.

En la primera fase de la pandemia, cuando no se sabía cómo se desarrollaría toda la situación, Hubo un escape de los instrumentos financieros riesgosos a Bitcoin. Se podría observar una correlación positiva de Bitcoin con instrumentos financieros considerados seguros, como el franco suizo, Yen japonés, Oro y plata. Luego hubo un aumento adicional en el número de infecciones en todo el mundo y las fuertes caídas asociadas en los mercados de valores mundiales, especialmente en los EE. UU., Debido a una venta total de todos los activos, incluido Bitcoin. Los inversores recurrieron al efectivo, principalmente el yen y el dólar. Durante este período, Bitcoin perdió su estado de refugio seguro, pero lo mismo ocurrió con el oro y la plata. Todavía, se comportó como un regular, tradicional, e instrumento financiero confiable. Particularmente significativa es la correlación de Bitcoin (BTC) y ethereum (ETH) con los instrumentos financieros convencionales durante los picos en las bolsas de valores mundiales a medida que la epidemia se ralentiza durante el verano de 2020.

"Este es un efecto intrigante porque no había tales correlaciones antes de la pandemia, y se mantienen en un nivel significativo. Puede ser una prueba de que Bitcoin se ha convertido en un elemento completo del mercado financiero. Se puede decir que la pandemia COVID-19 ha verificado positivamente las criptomonedas. Resultó que los inversores no le tenían miedo a Bitcoin; todo lo contrario:lo incluyeron en sus carteras de inversión, "El Dr. Marcin Watorek describe los resultados de la investigación.

Los científicos de Cracovia se centraron en las propiedades dinámicas y estructurales del mercado de las criptomonedas. Analizaron datos que muestran los tipos de cambio de 129 criptomonedas en la plataforma Binance. El análisis constaba de tres partes destinadas a examinar un aspecto diferente de la estructura del mercado.

"Abordamos el tema desde tres puntos de vista:la dinámica de los tipos de cambio de las criptomonedas a otras monedas virtuales y fiduciarias, acoplamiento y desacoplamiento de criptomonedas y activos tradicionales, y la estructura interna del mercado de criptomonedas. Usamos datos de enero de 2019 a junio de 2020. Este período cubre el momento específico de la pandemia de COVID-19; Prestamos especial atención a este evento y examinamos cuán fuerte fue su impacto en la estructura y dinámica del mercado. Los datos analizados incluyen varios otros eventos importantes, como la fase doble alcista y bajista en 2019, "El Dr. Jaroslaw Kwapien explica la metodología del trabajo.

El análisis de la correlación cruzada entre el mercado de criptomonedas representado por el tipo de cambio BTC / USD y ETH / USD y los mercados tradicionales de las principales monedas fiduciarias, los principales productos básicos (como el petróleo y el oro) y los índices bursátiles de EE. UU. llevaron a la conclusión de que el mercado de criptomonedas era independiente de otros mercados a lo largo de 2019, pero temporalmente correlacionados con estos mercados durante varios eventos en la primera mitad de 2020, como en enero, cuando se informó el primer caso de COVID-19 en los Estados Unidos, en marzo durante el brote pandémico, y de mayo a julio de 2020 durante la segunda ola de la pandemia. En el primer caso, Bitcoin mostró anti-correlación con los principales índices bursátiles como el S &P500 y Nasdaq100, pero en el segundo y tercer caso, las correlaciones correspondientes fueron positivas. Las correlaciones entre Bitcoin y varias monedas fiduciarias y el mercado de materias primas también fueron positivas para estas fases.

La falta de correlaciones estadísticamente significativas en 2019, cuando los instrumentos financieros clásicos no experimentaron turbulencias, presumiblemente se debió a la asimetría de capitalización de mercado entre el mercado de criptomonedas y los mercados convencionales en desventaja del primero, que todavía es demasiado pequeño para tener un impacto significativo en otros mercados. Sin embargo, Los mercados tradicionales pueden influir fácilmente en el mercado de las criptomonedas cuando se vuelven turbulentos. Esto es lo que sucedió en marzo y junio de 2020.

"El resultado más significativo de nuestros análisis de la dinámica de los mercados financieros mundiales durante la pandemia de COVID-19 es que el mercado de criptomonedas, y especialmente Bitcoin, resultó ser uno de los más resistentes a las turbulencias experimentadas por todos los mercados globales durante este período. Esta observación está en línea y complementa nuestros resultados publicados anteriormente sobre la estabilidad y madurez aproximadas del mercado de criptomonedas en los últimos 2-3 años. El período COVID-19 parece confirmar esas señales anteriores, "El profesor Drozdz resume el trabajo.