Las gigantescas sumas de rescate desatadas para combatir la crisis financiera de 2008 provocaron reacciones populistas en muchos países, ya que los contribuyentes recibieron una factura enorme.

Esta vez se siente diferente. Los gobiernos y los bancos centrales son muy conscientes de que se enfrentan a una prueba sin precedentes de un enemigo invisible que podría acabar con sus economías.

Las sumas movilizadas ahora:billones en apoyo fiscal y monetario directo, y garantías de préstamos:superan lo que se ofreció en 2008 para rescatar a los bancos de su propia locura.

¿Qué se ofrece?

Todas las principales economías están luchando para detener la carnicería en los mercados financieros, intervenir directamente para salvar empresas y puestos de trabajo, e indirectamente a través de sus bancos centrales.

"Estamos siendo testigos de un movimiento de pánico en el que los mercados, como negocios, buscan liquidez a toda costa, y vender todo lo que se pueda vender, "dijo Agnes Benassy-Quere, profesor de la Escuela de Economía de París.

"No hay otra forma que emitir mucha deuda y asegurarse de que será comprada por los bancos centrales", ella dijo.

Si bien el virus parece contenido en China, Los países europeos y Estados Unidos están haciendo todo lo posible con promesas de gasto para limitar las consecuencias de sus propios brotes descontrolados.

El mayor paquete de estímulo proviene de Washington, donde los republicanos del Senado presentaron el jueves un plan de $ 1 billón en línea con las demandas del presidente Donald Trump.

Los demócratas no están convencidos de algunos de los deseos de Trump. Pero evitando la tradicional aversión republicana a la deuda y al déficit, El líder de la mayoría en el Senado, Mitch McConnell, subrayó que "este no es un momento normal".

El secretario del Tesoro, Steven Mnuchin, dijo que el gobierno "no tenía problemas para emitir más deuda" a tasas superbajas después de las recientes intervenciones de la Reserva Federal.

Cual es el costo?

La Fed y otros, incluido el Banco Central Europeo, están involucrados en tácticas de conmoción y pavor para tranquilizar a los mercados y garantizar que haya mucho dinero disponible para las empresas.

Sus acciones, recortar drásticamente los tipos de interés o realizar una compra directa de deuda pública ("flexibilización cuantitativa") finalmente trajo algo de calma a los mercados el viernes.

Un beneficio para los gobiernos, al menos los más ricos con acceso a mercados de capital profundos, es que pueden emitir bonos a largo plazo ahora a tasas fijas a un costo prácticamente nulo.

"El único problema es en 10-20 años cuando tienes que refinanciar la deuda, "dijo Charlie Robertson, economista jefe global de Renaissance Capital en Londres.

"Nadie paga la cuenta porque los costos de los préstamos son cercanos a cero:es dinero mágico, " él dijo, agregando que no hay riesgo de inflación dada la magnitud del shock.

La situación es mucho más alarmante para las economías en desarrollo que carecen tanto de acceso a préstamos baratos como de sistemas médicos avanzados.

"Si Sudáfrica no puede permitirse controlar el virus, se extenderá de nuevo. Ningún país puede permitirse el lujo de impedir que todos los demás países viajen, ", Dijo Robertson a la AFP.

"Entonces yo diría que tiene que haber una solución financiera global para abordar esta crisis de virus, " él dijo, instando a la acción de los países del G7 y del G20.

¿Qué más se puede hacer?

Mientras la presidencia saudita del G20 prepara una cumbre virtual, El economista jefe de Allianz, Ludovic Subran, estuvo de acuerdo en que se necesita una acción concertada para las naciones más pobres, especialmente en África.

"Todas las medidas internacionales se han tomado sin ninguna coordinación, no tiene precedentes, " él dijo.

Christopher Dembik, Director de investigación macroeconómica de Saxo Bank, dijo que las economías avanzadas deberían emular a Estados Unidos y Hong Kong al ofrecer efectivo directamente a los hogares.

"Debemos ir más allá de los aplazamientos de impuestos y las garantías estatales, " él dijo, lo que sugiere también una "caída temporal pero drástica de los impuestos corporativos" para evitar que las empresas colapsen en masa.

Aparte de casos presupuestarios extremos como Italia, "No hay absolutamente ninguna preocupación por la deuda soberana" porque los propios bancos centrales están acumulando las nuevas emisiones, El lo notó.

Italia, que ha superado a China en registrar la mayor cantidad de muertes por coronavirus, quiere que sus socios de la UE vayan más allá aprovechando el cofre de guerra de 410.000 millones de euros (440.000 millones de dólares) de la eurozona.

© 2020 AFP