¿Tiene un pago mensual de automóvil? o un préstamo similar? ¿Es cada pago un buen número redondo? como $ 300? Si es así, difícilmente estás solo. Pero el atractivo de esa cifra de pago fácil de recordar puede costarle dinero.

Esa es una de las implicaciones de un nuevo estudio en coautoría de un economista del MIT, que muestra cuánto prefieren los consumidores las cifras de pago mensual que son múltiplos de $ 100; de hecho, el número de pagos mensuales de los consumidores en cifras en dólares justo por encima de esos múltiplos se reduce en un 16 por ciento. Eso probablemente hace que el presupuesto mensual sea más fácil de calcular para las personas. Pero como también muestra el estudio, Como resultado, las personas seleccionan condiciones de préstamo potencialmente desfavorables.

"Las personas presupuestan con estos números redondos y están capacitadas para pensar en estos términos de pago mensual, ir por el pago mensual más pequeño posible, "dice el economista del MIT Christopher Palmer, coautor de un artículo recientemente publicado que detalla los resultados. "En particular, la gente realmente acumula alrededor de $ 200 o $ 300 o $ 400 al mes en pagos, lo que probablemente les impide gastar de más mes a mes, pero aún podría no ser el mejor enfoque si los lleva a pagar más intereses durante la duración del préstamo ".

De hecho, después de investigar los préstamos para automóviles de más de 2 millones de personas, Palmer y sus colegas descubrieron que este es precisamente el caso:dadas las múltiples opciones de financiamiento, mucha gente suaviza las cifras mensuales, a menudo con menos dinero por pago, pero con costos a largo plazo notablemente mayores.

Y aunque los pagos mensuales más bajos son importantes para muchos, el estudio muestra que los prestatarios suelen adoptar este enfoque cuando pueden pagar más.

"Una cosa que hicimos [en este estudio] fue analizar los datos de las personas con mucha capacidad de endeudamiento, una relación deuda-ingresos baja o puntajes crediticios altos, e incluso esas personas parecen tomar decisiones basadas en el monto del pago mensual, ignorando el costo total del préstamo, "señala Palmer, el profesor Albert y Jeanne Clear Career Development en la MIT Sloan School of Management.

El papel, "Orientación de pagos mensuales y demanda de vencimiento, "aparece por adelantado en el formulario en línea en el Revisión de estudios financieros . Además de Palmer, los autores son Bronson Argyle y Taylor Nadauld, profesores de finanzas de la Escuela de Negocios Marriott de la Universidad Brigham Young.

El experimento natural

Para realizar el estudio, Palmero, Argyle, y Nadauld estudiaron los contratos de préstamos para automóviles de 2,4 millones de prestatarios, utilizando 319 prestamistas diferentes. La información anónima provino de una empresa de datos que trabaja con empresas crediticias. Aproximadamente el 70 por ciento de los préstamos se originaron durante el período 2012-2015, aunque algunos datan de 2005. Los investigadores también examinaron otros 1,3 millones de solicitudes de préstamos para tener una idea más clara de las circunstancias fiscales de los prestatarios.

Una característica clave del estudio, que le da a la investigación una forma cuasiexperimental, implica el uso de puntajes FICO, una calificación crediticia básica. Los puntajes FICO van de 300 a 850, pero en ciertos umbrales, algunos bancos ofrecen préstamos marcadamente diferentes a sus clientes. Cuando tiene una puntuación FICO de 700, que está cerca del promedio, puede calificar para términos mucho mejores que si su puntaje es un poco más bajo.

"Si tiene una puntuación FICO de 701, en algunos bancos puede obtener una tasa de interés mucho más baja que alguien con un puntaje FICO de 699, aunque si le pregunta a la empresa que hace las puntuaciones FICO, eres básicamente la misma persona, ", Dice Palmer." Pero si un banco trata a consumidores similares de manera muy diferente, se convierte en este bonito laboratorio para un experimento natural ".

Es decir, si los prestatarios a los que se les ofrece una variedad de condiciones de préstamo tienen la misma tendencia —como terminar con pagos mensuales de números redondos— sugiere cuán fuertemente está arraigada esa tendencia en el comportamiento de los consumidores. El fenómeno de los pagos mensuales de números redondos fue rápidamente obvio para los investigadores.

"Esto simplemente saltó de los datos, "Dice Palmer." Usted traza los datos y la gente se agrupa en múltiplos de cien dólares ".

Entonces, cuál es el problema, ¿exactamente?

Para ver por qué esto puede ser un mal hábito de finanzas personales, y claramente lo es, para algunas personas, tenga en cuenta que los préstamos con pagos mensuales más bajos tendrán un mayor costo total a largo plazo, dadas compras iniciales de la misma cantidad.

Ese punto se aplica a un segundo hallazgo del estudio:cuando a los consumidores se les ofrecen condiciones de préstamo, responden más a los cambios en el vencimiento (la duración del préstamo) que a los cambios en la tasa de interés.

Como Palmer, Argyle, y Nadauld encontró, una oferta bancaria de un aumento del 10 por ciento en la duración del préstamo aumenta las posibilidades de que un prestatario acepte los términos en 8,3 puntos porcentuales. Pero una oferta bancaria de una disminución del 10 por ciento en la tasa de interés aumenta las posibilidades de que un prestatario acepte los términos en solo 1 punto porcentual.

¿Por qué es esto? Como sucede, cambiar el vencimiento del préstamo tiene un mayor impacto en los pagos mensuales, lo que permite que más consumidores lleven esos pagos a niveles mágicos de 200 dólares, $ 300, y $ 400.

Sin embargo, los cambios en la duración de los préstamos también generan mayores costos a largo plazo para los consumidores. Considere $ 20, 000 con vencimiento a cinco años y una tasa de interés del 5 por ciento. Aumentar el vencimiento de ese préstamo en un año reduce los pagos mensuales en $ 55 pero aumenta el interés total pagado en $ 546.

En breve, por tener olfato para los números redondos, los consumidores en el nuevo estudio realmente están pagando más por sus autos.

Lecciones sobre préstamos

Dicho eso Palmer reconoce que para diferentes personas, No hay necesariamente una respuesta clara sobre qué enfoque es mejor:pagos mensuales más bajos o un reembolso a largo plazo más bajo.

"No existe una gran teoría sobre lo que debería hacer, "Dice Palmer." Lo que diríamos que debe hacer es averiguar si esa compensación vale la pena para usted. Si vale la pena pagar más intereses durante la vigencia del préstamo para tener pagos más bajos hoy, estupendo, y puede haber muchas razones para ello. Pero para muchas personas, esperaría que pudiera ser mejor tratar de obtener ese préstamo más rápidamente con un vencimiento más corto ".

Palmer espera que una implicación práctica del estudio sea hacer que la gente reconozca que hay una compensación en primer lugar.

"Mucha gente piensa que los pagos mensuales son la forma responsable de hablar sobre cuánto cuesta un automóvil, "Dice Palmer." Pero si me dices que solo vas a gastar $ 300 al mes en un auto, Puedo venderte un Mercedes si concedo el préstamo del coche por un tiempo suficiente ".

Como muestra el estudio, un número significativo de personas está gravitando hacia una regla empírica (pagos de números redondos) cuando es más útil hacer los deberes y comparar los préstamos. Todavía, tal vez sea la naturaleza de la compra de automóviles lo que lleva a las personas a invertir menos en la búsqueda de préstamos.

"Puedo probar el auto, "Dice Palmer." No puedo probar el préstamo ".

Esta historia se vuelve a publicar por cortesía de MIT News (web.mit.edu/newsoffice/), un sitio popular que cubre noticias sobre la investigación del MIT, innovación y docencia.