Imagina que estás recibiendo un reembolso del gobierno federal. ¿Vas a gastarlo de inmediato o ahorrar el dinero? ¿Esa decisión se basa en sus finanzas a corto plazo? ¿O depende de si te identificas como un "gastador" o un "ahorrador" en general?

Un nuevo estudio realizado por un economista del MIT arroja más luz sobre las peculiaridades de las acciones de las personas en tales casos y sugiere que, además de las necesidades financieras inmediatas, Las características de comportamiento persistentes juegan un papel clave incluso en las decisiones de bolsillo a corto plazo.

El estudio examina los pagos de estímulo económico de 2008 que el gobierno federal de EE. UU. Envió a los hogares de todo el país. Los hallazgos bastante matizados del estudio indican que si bien las personas "suavizan" su consumo gastando o ahorrando dinero en función de su propia liquidez, como sostiene la teoría económica canónica, también están en juego algunos factores a más largo plazo.

Para principiantes, siendo el resto de las cosas iguales, menores ingresos históricos, no solo fluctuaciones a corto plazo en los ingresos, coincidir con una mayor tendencia a gastar dinero de inmediato. Más allá de eso, las personas que se describen a sí mismas como "gastadores" habituales se adentrarán más rápidamente en el dinero recién descubierto. Esto añade credibilidad a la idea de que las tendencias conductuales más amplias, no solo cálculos racionales, ayudar a impulsar decisiones financieras.

Entonces, si bien las necesidades materiales importan, las autoevaluaciones sobre ser "ahorradores" o "gastadores" hacen "un trabajo fenomenal al separar a los que ahorran de los que no lo hacen, "dice Jonathan Parker, el economista del MIT autor del estudio. "Es una pregunta sobre impaciencia. ¿Eres alguien impaciente? Si obtienes un 'sí' para esa respuesta, esos son los gastadores ".

El estudio se refiere a asuntos más amplios tanto de las finanzas personales como de la política fiscal, dado que la distribución de las devoluciones de impuestos por tramo de ingresos, por ejemplo, está vinculado a su impacto económico general. Como otras investigaciones, El estudio muestra que las personas que carecen de ingresos o riqueza considerables tienen más probabilidades de gastar esos reembolsos más rápidamente.

"Sugiere que los ingresos más bajos, las personas con menor liquidez tienden a vincular mucho la demanda de los consumidores a los ingresos, "dice Parker, el profesor de finanzas Robert C. Merton en la MIT Sloan School of Management.

El papel, "¿Por qué los hogares no suavizan el consumo? Evidencia de un experimento de $ 25 millones, "aparece este mes en el último número de la American Economic Journal:Macroeconomics .

Gastar ahora:tres veces más, De hecho

Para realizar el estudio, Parker aprovechó una peculiaridad del estímulo de 2008. El gobierno federal envió los pagos a los hogares en un horario determinado por los dos últimos dígitos del número de seguro social de los beneficiarios. algo que no está relacionado con circunstancias financieras o características personales. Por lo tanto, el momento de la recepción de los pagos y el gasto posterior resultante fue efectivamente aleatorio.

Todo dicho, el estudio abarca alrededor de 29, 000 hogares que participan activamente en el Panel de consumidores de Nielsen, una encuesta en curso que mide los hábitos de gasto y las características del hogar en los EE. UU. El pago promedio fue de alrededor de $ 900 por hogar.

En un nivel la investigación refuerza la idea de que las necesidades financieras básicas impulsan una cierta parte del gasto del hogar. De media, el gasto del hogar en artículos para el hogar aumentó en un 10 por ciento la primera semana después de que llegó el pago, y aproximadamente un 5 por ciento durante las primeras cuatro semanas. Pero los hogares con baja liquidez, que comprendía el 36 por ciento de los encuestados, gastó más del triple del dinero en la primera semana y más del doble del pago en las primeras cuatro semanas.

"Hay personas que tienen ingresos persistentemente más bajos y menor liquidez, que gastan este dinero cuando llega, "Parker dice. El desempeño histórico de los ingresos también estuvo ligado a esta respuesta. Como Parker escribe en el periódico, "Los bajos ingresos en 2006 son tan buenos como" el estado de liquidez al mismo tiempo, a la hora de "separar los hogares que gastaron de los que no".

Mientras tanto, la autoconcepción y los hábitos de gasto a largo plazo también influyeron considerablemente en los resultados, agregando una arruga a los modelos existentes de comportamiento del hogar en estas circunstancias. La investigación de Parker encontró que aquellos que se describen a sí mismos como personas que prefieren "gastar ahora" en lugar de "ahorrar para el futuro" tuvieron un aumento de tres veces en el gasto.

"Creo que me sugiere que hay mucha heterogeneidad en el lado de las preferencias y el lado del comportamiento, ", Dice Parker." A pesar de la importancia de primer orden de la variable financiera para separar a las personas, también hay mucha evidencia de que las preferencias son muy importantes ".

O, como él agrega, "Mis hallazgos son consistentes con un modelo razonablemente simple en el que las personas con diferentes grados de impaciencia intentan mantener un nivel de vida estable pero enfrentan límites a los préstamos a bajo costo. Para la variedad de diferencias de comportamiento que descubro, los llamados supuestos de modelos de comportamiento son de segundo orden ".

Implicaciones de la investigación

La distribución de ingresos de cualquier recorte o reembolso del impuesto sobre la renta federal es un asunto intrínsecamente político, y el resultado de los esfuerzos actuales en Washington para aprobar una nueva legislación fiscal es incierto. Pero independientemente de los resultados de las políticas, los economistas pueden seguir ajustando sus propios modelos de comportamiento del consumidor basándose en nuevos hallazgos empíricos.

Estos modelos también pueden informar mejor la puntuación de los cambios impositivos, así como otros modelos de política, como los utilizados por la Reserva Federal para caracterizar cómo responden los hogares a los movimientos en las tasas de interés.

En esta vena, El estudio de Parker se une a un creciente cuerpo de literatura (que incluye algunos de sus propios trabajos anteriores) que modifica los modelos más simplificados en los que las personas suavizan el consumo anticipando caídas o aumentos en los ingresos, y en su lugar explica los golpes y sacudidas en el gasto que el revelan los datos.

"Creemos que las personas intentan mantener un nivel de vida razonablemente estable, "Parker dice. Y sin embargo, él nota, la gente "gasta muchísimo cuando aparece el dinero".

En términos de investigación, Parker dice:Una contribución del estudio es "identificar y conectar claramente las diferencias en el comportamiento de gasto entre las personas, a diferencias medibles en las personas, "como sus autoconcepciones como" gastadores "o" ahorradores ". Espera que su trabajo allane el camino para modelos matemáticos mejorados de" consumo y ahorro y decisiones de endeudamiento que incorporen, de una manera sencilla pero rigurosa, estas diferencias de comportamiento ".