La negociación de acciones y otros instrumentos financieros en mercados descentralizados u "oscuros" no tiene ningún efecto sobre la transparencia de la información sobre precios o la forma en que se determinan esos precios. según una nueva investigación de la Universidad de Melbourne.

Estos hallazgos del profesor Peter Bossaerts de la Facultad de Negocios y Economía de la Universidad y la profesora Elena Asparouhova de la Universidad de Utah se han publicado en la edición de este mes de la Revista económica .

El profesor Bossaerts dijo que los hallazgos desafían la creencia de que los intercambios privados pueden conducir a una falta de transparencia en los mercados.

"Los marcadores oscuros se han convertido en parte del panorama de los mercados financieros avanzados de todo el mundo, incluso en Australia, y los reguladores han tenido problemas para regularlos de manera informada, " él dijo.

Los profesores Bossaerts y Asparouhova llevaron a cabo experimentos controlados innovadores para probar si el comercio en mercados oscuros, que han sido objeto de un intenso escrutinio desde la crisis financiera mundial, oscurecía los precios del mercado público.

Esto implicó el uso de la plataforma de comercio en línea "Flex-E-Markets", que los investigadores desarrollaron. Los participantes o "inversores" en el experimento recibieron valores para negociar tanto en el mercado público como en el privado. A cada uno se le dio una señal privada, una suposición informada que solo ellos podían ver, de los valores finales de los valores.

"Descubrimos que el precio medio de transacción en ambos tipos de mercados, centralizado y descentralizado, Agregó correctamente las señales privadas, "Dijo el profesor Bossaerts.

"Las transacciones no se realizaron necesariamente al precio correcto, pero se mantuvo dentro de los límites estrechos del precio correcto, lo que implica que todo el mundo estaba comerciando de forma justa ".

La investigación es oportuna, ya que se adelanta a las reformas europeas que se introducirán en enero y que están diseñadas para restringir significativamente el comercio en mercados oscuros. reformas redactadas porque los europeos creen que tales mercados no pueden generar precios justos.

"Esto también es relevante para Australia, no solo porque las empresas australianas de servicios financieros participan en los mercados financieros de la UE, sino también porque las regulaciones de la UE (y EE. UU.) suelen ser un punto de referencia para las nuevas reglas aquí, "Dijo el profesor Bossaerts.

"Sin experimentación controlada, las conclusiones de reguladores financieros como la Autoridad Europea de Valores y Mercados son meras conjeturas ".