Investigadores de la Universidad de Vaasa (Finlandia) proponen un modelo que es capaz de explicar el 87 por ciento de las quiebras de criptomonedas después de solo un mes de operaciones. Potencialmente, podría servir como una herramienta de selección para los inversores que deseen impulsar el rendimiento general de las carteras de inversión en criptomonedas al evitar invertir en criptomonedas poco fiables.

Hoy en día existen miles de criptomonedas disponibles. Curiosamente, solo un pequeño porcentaje se negocia activamente, mientras que la gran mayoría parece estar inactiva o ya ha fallado. El riesgo de incumplimiento es uno de los riesgos asociados con la inversión en activos digitales como las criptomonedas. Surge la pregunta de qué factores ayudan a predecir si una criptomoneda eventualmente se arruinará.

Un artículo de investigación publicado recientemente por Klaus Grobys y Niranjan Sapkota de la Universidad de Vaasa en la conocida revista Economía Aplicada aborda esta cuestión.

En su estudio, los investigadores examinaron todas las 146 criptomonedas disponibles basadas en pruebas de trabajo que comenzaron a cotizar antes de finales de 2014 y rastrearon su desempeño hasta diciembre de 2018. Descubrieron que alrededor del 60 por ciento de esas criptomonedas finalmente estaban en incumplimiento. El modelo de su estudio revela cuatro factores interesantes que podrían ser precursores de si una moneda tendrá éxito o no.

El primer factor es el rendimiento del primer día de una moneda. Específicamente, El rendimiento de una Oferta Inicial de Monedas (ICO) el primer día que las monedas se hacen públicas parece ser un indicador de éxito a largo plazo. El estudio encuentra alguna evidencia de que las monedas que lograron el mayor éxito a largo plazo también tuvieron las mejores actuaciones el primer día.

El segundo factor es la actividad previa a la extracción de una moneda que tiene lugar antes del lanzamiento de la ICO. Los hallazgos del estudio indican que un alto nivel de actividad levanta una bandera roja. Incluso si la extracción previa excesiva no garantiza necesariamente el fracaso, levanta sospechas de un potencial cebo y cambio, a menudo denominado "bombeo y descarga".

El tercer factor que podría jugar un papel importante es el anonimato de los desarrolladores. El estudio proporciona evidencia de que el 79 por ciento de todas las criptomonedas incumplidas son desarrolladas por desarrolladores anónimos. Curiosamente, una estadística correlacionada indica que el 58 por ciento de los desarrolladores de nuevas monedas eligen permanecer en el anonimato.

Finalmente, El estudio también muestra que las recompensas y el suministro son importantes, ya que parece haber una correlación entre la longevidad y otros dos factores:recompensas mínimas más bajas y suministro de monedas. Este resultado es bastante desconcertante cuando se considera cuán crítica es la minería de monedas para la sostenibilidad de cualquier criptomoneda. Específicamente, sin minar, no se pudo mantener una red de criptomonedas.

"Nuestro estudio es un primer intento de revelar vínculos potenciales entre factores que podrían relacionarse con el éxito o el fracaso de la moneda. Los vínculos que establecimos en nuestro estudio no son necesariamente causales y es necesario realizar mucha más investigación sobre este tema". "dice el Dr. Klaus Grobys de la Universidad de Vaasa.