El gigante automotriz alemán Volkswagen ofreció parte de su división de camiones pesados ​​Traton en el mercado de valores el viernes, ya que busca recaudar capital fresco. en lo que podría ser el primer paso hacia la remodelación del extenso grupo de 12 marcas.

Stock en la unidad, que no figura en ninguno de los índices alemanes, comenzó con el precio inicial de VW de 27 euros ($ 30.70) pero cayó a 26.45 euros al cierre del mercado.

La salida a bolsa generó alrededor de 1.500 millones de euros.

Con Traton, "La segunda salida a bolsa más grande de Europa en lo que va de año ha tenido lugar en Alemania" después del procesador de pagos italiano Nexi, Los analistas de EY señalaron antes de la apertura del mercado de valores.

Traton vendió unos 233, 000 vehículos en 2018, con su 81, 000 empleados que generan casi 26.000 millones de euros de ingresos.

Reúne las conocidas marcas MAN (Alemania) y Scania (Suecia), así como camiones de la marca VW vendidos en América del Sur y África.

Los jefes esperan competir más fuertemente con Daimler y Volvo al encontrar ahorros y presionar para una expansión global a un ritmo más rápido.

VW ya había fijado el precio de los 57,5 ​​millones de acciones en oferta, una participación del 11,5 por ciento, en la parte inferior del rango de entre 27 y 33 euros que planteó por primera vez semanas antes. valorando la empresa en 13,5 mil millones.

En Estocolmo, donde también aparece Traton, las acciones cayeron para cotizar a 279 coronas suecas (26,41 euros, $ 30.04).

"El precio es demasiado bajo, ", dijo a la AFP el analista Juergen Pieper del banco Metzler, destacando que la venta valoró a la empresa en solo tres veces su beneficio operativo anual.

Patrick Frowein de Deutsche Bank, quién ayudó con la OPI, dijo que "los inversores son sensibles a los precios y están mirando con atención dónde están preparados para invertir dinero en el entorno actual".

Encendido eléctrico

Los ingresos de la OPI fluirán a un grupo Volkswagen en medio de una costosa transición hacia la movilidad eléctrica, conducción autónoma y servicios digitales.

Los jefes planean invertir más de 40 mil millones de euros en los próximos años en vehículos de próxima generación, parte de una ambiciosa estrategia destinada a dejar atrás a la empresa el escándalo de trampa de emisiones "dieselgate".

El grupo planea lanzar unos 70 modelos eléctricos para 2028, apuntando a ventas de 22 millones de unidades durante la próxima década.

Esta semana también lanzó un servicio de coche compartido con una flota de Golf compactos eléctricos en Berlín, aunque la medida se produjo años después de los competidores BMW y Daimler.

Las grandes inversiones necesarias para la transformación de gran alcance han afectado los márgenes de beneficio de VW.

Mientras tanto, los procesos de producción más simples para vehículos eléctricos, con motores menos complicados que los de combustión, contribuirán a la reducción de puestos de trabajo en el grupo en los próximos años.

La apertura de una de sus divisiones a inversores externos representa un primer intento de VW de racionalizar su compleja estructura. que actualmente cuenta con 12 marcas y 640, 000 empleados.

VW 'infravalorado'

Algunos inversores y analistas están descontentos con la capitalización de mercado actual del grupo, de alrededor de 75.000 millones de euros, que consideran que infravalora algunas de sus joyas de la corona, como los fabricantes de automóviles deportivos Lamborghini y Porsche.

VW "debería estar valorada en al menos 250 euros" por acción, en lugar de los actuales 146,90 euros, Dijo Pieper, analista de Metzler.

La acción se mantiene ligeramente por debajo del precio que alcanzó justo antes de que estallara el escándalo del "dieselgate" en septiembre de 2015.

Los jefes habían programado originalmente la flotación de Traton para abril, pero anunció en marzo que se retrasaría ya que las condiciones del mercado parecían desfavorables.

Y lo que es más, ha reducido el tamaño de la participación en oferta, a partir de una flotación inicial del 25 por ciento destinada a recaudar hasta seis mil millones de euros.

Sin embargo, "finalizar la oferta pública inicial en el entorno actual del mercado, a pesar de la volatilidad, demuestra que Traton tiene razón ", dijo el jueves el director de finanzas Christian Schulz.

VW buscó tranquilizar a los inversores al anunciar que el principal fondo de pensiones sueco AMF tomaría una participación de 200 millones de euros en el negocio de camiones.

© 2019 AFP