1. Activador:
- Un evento externo, como tasas de interés bajas, avances tecnológicos o noticias económicas positivas, crea un entorno propicio para la apreciación del precio de los activos.
2. Especulación y mentalidad de rebaño:
- Los inversores, impulsados por el entusiasmo y el sentimiento positivo, comienzan a comprar el activo basándose en la expectativa de futuros aumentos de precio.
- Esta compra inicial desencadena un ciclo autocumplido, en el que más inversores entran al mercado, lo que hace subir aún más los precios.
- El comportamiento gregario, en el que los inversores siguen la tendencia del mercado sin realizar una investigación adecuada, alimenta el crecimiento de la burbuja.
3. Precios en aumento:
- Los precios siguen subiendo, a menudo a tasas insostenibles, a medida que se suman más compradores.
- Las operaciones especulativas y las posiciones apalancadas amplifican el aumento de precios, exagerando las ganancias del mercado más allá de lo que justifican los fundamentos.
4. Atención de los medios y euforia:
- La burbuja atrae una importante atención de los medios, lo que aumenta aún más la confianza de los inversores y atrae a más participantes.
- Prevalece un sentimiento exuberante a medida que los inversores pierden de vista los riesgos potenciales y se centran únicamente en las posibles recompensas.
5. Pico y Meseta:
- Con el tiempo, la burbuja alcanza un punto máximo, en el que los precios se desvinculan de cualquier valoración razonable.
- Puede producirse un breve período de estancamiento cuando los inversores hagan una pausa para evaluar sus inversiones o asimilar los nuevos desarrollos del mercado.
6. Presión de venta:
- Varios factores, como noticias negativas, recesiones económicas o un cambio en el sentimiento del mercado, desencadenan una ola de ventas a medida que los inversores se dan cuenta del estado sobrevaluado del activo.
- La falta de apoyo a los niveles de precios actuales hace que la caída de los precios cobre impulso.
7. Venta de pánico:
- A medida que los precios caen, los inversores entran en pánico y se apresuran a vender, lo que genera un círculo vicioso de espirales de precios a la baja.
- Las llamadas de margen (exigencias de los prestamistas para depositar más dinero o afrontar la liquidación) pueden exacerbar la presión de venta.
8. Corrección del mercado y Capitulación:
- La burbuja estalla oficialmente cuando los precios caen en picado, eliminando una importante riqueza de los inversores.
- La corrección del mercado continúa hasta que se alcanza algún nivel de soporte, donde los precios encuentran compradores que creen que han alcanzado un estado de subvaluación.
9. Secuelas:
- Inversores y analistas reflexionan sobre las causas de la burbuja y las lecciones aprendidas.
- A menudo se introducen medidas regulatorias, destinadas a identificar y mitigar la asunción excesiva de riesgos, para evitar sucesos similares en el futuro.
Es importante tener en cuenta que, si bien el modelo de una burbuja es similar, la secuencia exacta y la duración de cada burbuja pueden variar. Además, no todos los aumentos de precios de los activos son burbujas, y algunos pueden reflejar un crecimiento económico y una creación de valor genuinos. Sin embargo, comprender la dinámica y las señales de advertencia de las burbujas financieras puede ayudar a los inversores a tomar decisiones más informadas y afrontar la volatilidad del mercado de forma más eficaz.
