La línea de mercado de seguridad (SML) es una representación gráfica del modelo de precios de activos de capital (CAPM), una estimación básica de la relación entre riesgo y rendimiento en un precio de acciones. Al estimar el SML y compararlo con los retornos históricos reales de una acción, un inversionista puede tener una idea de si la acción está subvaluada o sobrevalorada, de acuerdo con las suposiciones del inversor sobre el rendimiento futuro. Si los retornos están consistentemente por debajo de la línea SML, se espera que ese stock aumente, y si los retornos son consistentemente superiores a la línea, ese stock debe vencerse. Graficar el SML para un stock en particular requiere un cálculo de la "beta" de la acción, que es qué tan fielmente se adhiere al rendimiento general del mercado. Un stock con una beta superior a 1 supera al mercado, y una beta inferior a 1 significa que tiene un rendimiento inferior al del mercado.

Calcula la versión Beta

Abre Microsoft Excel u otro software de hoja de cálculo similar.

Haga una lista de todos los meses para los que tiene datos devueltos en la columna A. Cuantos más meses tenga, más sólida será su estimación. Cinco años es un número estándar para una certeza significativa.

Escriba los retornos, expresados ​​como un decimal, en la columna B. Por ejemplo, un retorno del 12 por ciento debe escribirse como "0,12" en la celda.

Escriba los rendimientos del mercado de valores general en la Columna C. Elija un índice que sea más relevante para su seguridad para representar a todo el mercado. Por ejemplo, para una acción que figura en el promedio industrial Dow Jones, use el promedio industrial Dow Jones.

Escriba la siguiente fórmula en la celda D1: "= COVAR (B1: BXX, $ C $ 1: $ C $ XX) _COUNT (B1: BXX) /((COUNT (B1: BXX) -1) _VAR ($ C1: $ CXX)) "Reemplazar" XX "a lo largo con el número de la fila donde finaliza su información de devoluciones mensuales, que Sé la fila 60 si usaste exactamente cinco años de datos. El resultado de esta celda será la versión beta de tu seguridad.

Hacer una gráfica del SML

Haz una estimación de la tasa de rendimiento libre de riesgo y escríbela en la celda E2. Este es el rendimiento que obtendrías si invirtieras en una seguridad "libre de riesgo", como una cuenta del Tesoro de los EE. UU. Tenga en cuenta que "sin riesgo" significa una cantidad extremadamente pequeña de riesgo, ya que ninguna inversión puede ser completamente sin riesgo. Para el propósito de este ejemplo, use la tasa libre de riesgo del 3 por ciento (0.03).

Haga una estimación del rendimiento futuro del mercado y escríbalo en la Celda E3. Esto puede basarse en el rendimiento del mercado pasado al usar los datos del cálculo de la beta o simplemente una conjetura basada en su conocimiento del mercado y la economía. A los fines de este ejemplo, use el rendimiento esperado del mercado del 8 por ciento (0.08).

Escriba el número 0 en la Celda D2 y el número 1 en la Celda D3. Estos representan el beta de la inversión libre de riesgo y la inversión total en el mercado, respectivamente. Por definición, invertir sin riesgo siempre lleva una beta de cero, e invertir en todo el mercado siempre lleva una beta de uno.

Escriba la siguiente fórmula en E1: "= (E3-E2) * D1". Esto genera la pendiente de la línea SML y la multiplica por la beta de su acción para generar el rendimiento esperado de la acción.

Resalte las celdas de E1 a E3, luego elija el menú "Gráfico" y haga clic en "Línea" " Esto crea una línea de mercado de seguridad con devoluciones en el eje Y y beta en el eje X.