Hay un dicho muy conocido compartido tanto por expertos en criptografía como por escépticos:"Ni tus llaves, ni tus monedas". La frase, popularizada por el empresario de Bitcoin Andreas Antonopoulos, se refiere a cómo el contenido de una billetera criptográfica es propiedad de quien tenga acceso a las "claves" digitales de esa billetera.

Esto significa que, a menos que usted personalmente tenga las claves de sus activos criptográficos y los almacene fuera de línea, es vulnerable a los ataques, las estafas y las quiebras. El flujo interminable de estafas criptográficas ha sido bien documentado. También lo han hecho las brechas de seguridad, y sin mencionar las impresionantes emisiones de carbono.

Por supuesto, el almacenamiento fuera de línea requiere un nivel adicional de comprensión, sofisticación tecnológica e inconvenientes. Ingrese a intercambios de criptomonedas como Coinbase y Crypto.com, que ofrecen plataformas simples y convenientes para que los usuarios compren y vendan criptomonedas y NFT.

Sin embargo, el colapso de las criptomonedas ha revelado que estas empresas no son solo intercambios, sino que se parecen más a los bancos. Excepto que los intercambios de cifrado desaparecidos como Celsius Network y Voyager Digital eran solo bancos si lees la letra pequeña. La mayoría de los clientes, por supuesto, no lo hicieron.

¿Quién necesita un seguro de depósito?

Hasta hace muy poco, los intercambios de criptomonedas estaban de moda. Tenían portavoces de celebridades de la lista A, derechos de nombre del estadio y respaldo público de los principales políticos.

Las empresas de intercambio de criptomonedas se comercializan a sí mismas como plataformas para que los usuarios compren y vendan criptomonedas. Pero también funcionan como corredores de bolsa y, lo que es más preocupante, sus modelos comerciales centrales se parecen bastante a la banca.

Las bolsas tradicionales, como la Bolsa de Valores de Nueva York, rara vez quiebran. Y dado que no ofrecen servicios de cuenta, si quiebran, sus clientes no corren el riesgo de sufrir ninguna pérdida. Las firmas de corretaje, como Wealthsimple, a veces quiebran, pero las carteras de sus clientes se mantienen a nombre del cliente y, en consecuencia, pueden simplemente transferirse a un corredor diferente. En caso de fraude, tanto Canadá como Estados Unidos brindan un seguro automático para activos perdidos.

Los bancos, como el Royal Bank of Canada, asumen más riesgos y quiebran con más frecuencia. Debido a que los bancos utilizan los depósitos de los clientes para otorgar préstamos, los bancos son vulnerables a las corridas. Esta es la razón por la cual la mayoría de los países de altos ingresos, incluido Canadá, tienen seguro de depósitos y regulan la banca más que otros servicios financieros.

Aquí radica el problema. Compañías como Celsius y Voyager se promocionaron a sí mismas como bolsas de valores y corredores, así es como aparecieron sus aplicaciones. Pero si alguien leyera los términos y condiciones, quedaría claro que en realidad eran casi bancos sin seguro.

Riesgos de la criptobanca

En empresas como Celsius y Voyager, las cuentas de los clientes no se mantenían por separado en sus propias billeteras, sino que se mantenían en un grupo propiedad de la plataforma. La plataforma usaría este grupo de dinero para hacer préstamos (a menudo a otras criptoempresas) o para participar en su propia inversión especulativa (a menudo en criptoactivos). Cuando los depositantes retiraron dinero, se les pagó del grupo, que podía cubrir los retiros normales a pedido, pero no tenía suficiente efectivo para manejar todos los retiros simultáneamente.

¿Suena familiar?

Cuando los precios de las criptomonedas colapsaron, los préstamos de estas empresas se hundieron y algunas se vieron obligadas a suspender los retiros. Cuando Celsius se acogió al Capítulo 11 de la bancarrota, sus depositantes se enteraron de que sus cuentas no valían nada, ya que la empresa se las había jugado.

Estas firmas ocultaron deliberadamente esta realidad a sus clientes. En el caso de la Voyager, mintieron abiertamente acerca de estar asegurados por la FDIC. Los vendedores de aceite de serpiente de estas empresas convencieron a sus clientes de que los bancos regulados eran el problema, solo para descubrir exactamente por qué existen esas regulaciones en primer lugar.

Para empeorar las cosas, la falta de transparencia en los criptomercados hace que sea bastante fácil para los ejecutivos y desarrolladores deshacerse de sus posiciones mucho antes de que suspendan los retiros. Cuando los clientes se dan cuenta de que su dinero se ha ido, los responsables han cobrado con una buena ganancia.

El futuro de las finanzas descentralizadas

Entonces, ¿dónde vamos desde aquí?

A nivel micro, las respuestas son obvias. Los intercambios de criptomonedas deben regularse de la misma manera que los corredores. Los activos de los clientes deben mantenerse por separado y de forma segura, con reglas claras sobre la exposición al riesgo en el comercio propio de las empresas.

Los criptoactivos en sí mismos deben estar claramente designados como valores y, por lo tanto, sujetos a supervisión. Se debe exigir a las plataformas de intercambio que mantengan suficiente efectivo en moneda emitida por el gobierno. Si esto suena como que viola el espíritu de las finanzas descentralizadas, es porque debería.

El nivel macro es más complicado. Después de 2008, hemos demonizado a los grandes bancos y fetichizado la tecnología. Los entusiastas de las criptomonedas afirman que Wall Street solo está en esto por sí mismo, y tienen razón. Pero han recreado el mismo sistema, solo que es aún más arriesgado.

Los que llegan tarde a la criptofiesta, los que ahora tienen la bolsa, no son la clase de inversores adinerados. Son personas normales, que desconfían con razón de los bancos y, por extensión, de nuestras instituciones, y están buscando desesperadamente formas de protegerse de la inflación vertiginosa.

Reconstruir esa confianza requiere tiempo y energía. Se necesita voluntad para lidiar con las desigualdades causadas por el aumento del costo de vida y un sistema financiero extractivo. Y, lo que es más importante, se necesita una regulación eficaz. Si parece un banco y se comporta como un banco, debe ser tratado como un banco. + Explora más

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Este artículo se vuelve a publicar de The Conversation bajo una licencia Creative Commons. Lea el artículo original.