Es probable que el Banco Central Europeo apunte el jueves a un recorte de tipos de interés en septiembre, los analistas dicen, aunque los indicios recientes de impulsar el lento crecimiento y la inflación podrían incluso significar un movimiento esta semana.

Las altas expectativas poco frecuentes para la reunión de verano siguen a las semanas en las que el propio BCE ha hablado de la posibilidad de actuar.

Dado que se espera que la Reserva Federal de EE. UU. Reduzca las tasas, Frankfurt tuvo que "romper la percepción en los mercados de que el BCE estaba acorralado y no tenía más instrumentos", dijo a la AFP una fuente familiarizada con las discusiones sobre política monetaria.

En junio, El presidente del BCE, Mario Draghi, dejó en claro que el umbral para una nueva acción era una "ausencia de mejora" en las perspectivas de inflación. en lugar de empeorar las condiciones económicas.

Al tiempo que destaca una economía nacional resiliente, los miembros de la mesa del consejo de gobierno del BCE en Fráncfort seguirán atentos a las amenazas del exterior

Incluyen el proteccionismo liderado por Estados Unidos, el peligro de un Brexit sin acuerdo, debilidad en los mercados emergentes y riesgos geopolíticos, como las crecientes tensiones con Irán en torno a las rutas marítimas clave del Golfo.

Las encuestas llevan meses apuntando a una desaceleración en el segundo y tercer trimestres desde el crecimiento del 0,4 por ciento registrado en enero-marzo.

La expansión económica más débil, a su vez, amenaza la meta de inflación del banco central de justo por debajo del 2,0 por ciento.

La inflación llegó al 1,3 por ciento en junio.

Esta semana, "Parece que el BCE intentará dar una charla muy final antes de emprender el camino" de recortes de tipos o medidas incluso más drásticas en su reunión de septiembre, Dijo el economista de ING Carsten Brzeski.

Más abajo de cero

El estratega de Pictet Wealth Management, Frederik Ducrozet, dijo que "el camino más natural" para los banqueros centrales sería abrir su declaración de política de "orientación futura" a la posibilidad de tasas más bajas.

En junio, el BCE dijo que las tasas "se mantendrán en sus niveles actuales al menos hasta el primer semestre de 2020".

Si y cuando llegue, la mayoría de los observadores esperan un recorte de 0,1 puntos porcentuales, llevando la cantidad que los prestamistas deben pagar por sus depósitos en el banco central al 0,5 por ciento.

Las tasas negativas están diseñadas para impulsar al sistema financiero a prestar e invertir efectivo en la economía real. en lugar de aparcarlo de forma segura en el banco central o en deuda pública.

Los bancos se han quejado durante mucho tiempo de la carga de las tasas negativas, decir que socava su modelo de negocio.

Ese daño podría salvarse con un sistema de "niveles" para eximir a algunos depósitos de la tasa negativa más severa. como bancos centrales en Suecia, Suiza, Dinamarca y Japón han introducido, Dijo Ducrozet.

Algunos analistas sostienen que el BCE podría volver a desenvainar su otra arma principal para combatir la crisis, compras masivas de "flexibilización cuantitativa" (QE) de bonos gubernamentales y corporativos, ya en septiembre.

Las compras netas de bonos bajo el esquema terminaron en diciembre, aunque el banco central continúa reinvirtiendo el producto de sus tenencias de bonos.

'Responder proactivamente'

Los comentarios de algunos altos responsables políticos del BCE podrían incluso insinuar una acción más rápida.

"Es fundamental que un banco central muestre coherencia en sus decisiones de política monetaria respondiendo de forma proactiva a los shocks" que podrían alejarlo de su meta de inflación, Philip Lane, economista jefe recientemente instalado, dijo a principios de julio.

Ducrozet de Pictet destacó que "no hay una justificación obvia para esperar hasta septiembre", aparte de un historial de acción del BCE basado en las previsiones económicas que su personal emite cada trimestre.

Si bien la confrontación comercial entre EE. UU. Y la UE permanece congelada por ahora, Los efectos colaterales de la batalla de Washington con China en particular continúan pesando sobre la industria de la eurozona.

Junto con otros factores, Eso ha llevado al BCE a repetir que "los riesgos que rodean las perspectivas de crecimiento de la zona del euro siguen inclinados a la baja".

Con el economista italiano dispuesto a entregar las llaves del BCE a Christine Lagarde el 31 de octubre, "El riesgo ... sigue siendo que Mario Draghi intente sorprender a los mercados financieros" antes de su partida, Dijo Brzeski de ING.

"No seria la primera vez."

© 2019 AFP