Desde la izquierda, Roberto Capone de Telecom, Tim CEO, Amos Genish, El vicepresidente de Tim, Franco Bernabe ', y el notario de Tim, Carlo Marchetti, se sientan antes del inicio de la junta de accionistas de Tim. en Rozzano, cerca de Milán, Italia, Viernes, Mayo 4, 2018. Los accionistas de Telecom Italia deben decidir si el fondo de cobertura activista Elliott Management tiene el poder de renovar la junta en contra del accionista controlador, Grupo de entretenimiento francés Vivendi. (Foto AP / Antonio Calanni)
El grupo de medios francés Vivendi perdió el control de facto de Telecom Italia el viernes cuando un fondo de cobertura activista estadounidense ganó la mayoría de los escaños en la junta del antiguo monopolio estatal en un dramático enfrentamiento de accionistas que también generó preguntas sobre el papel del gobierno.
Los aplausos aumentaron entre las pequeñas partes interesadas cuando se anunció la estrecha victoria del 49,8 por ciento de Elliott Advisors sobre el 47,2 por ciento de Vivendi. Elliott reclama 10 escaños, que dice que llenará con un cuadro de conocidos empresarios italianos, a los cinco de Vivendi.
A pesar de perder el voto, Vivendi dijo que lucharán contra cualquier movimiento para separar la infraestructura de red de los servicios de Telecom Italia. como Elliott había defendido anteriormente.
"Estamos aquí a largo plazo y seguimos siendo el mayor accionista. Y estaremos muy seguros de que no habrá desmantelamiento del grupo. Estaremos muy atentos a eso," ", dijo el portavoz de Vivendi, Simon Gillham.
El escenario para la batalla de los accionistas se estableció cuando Elliott reveló su participación, actualmente en alrededor del 9 por ciento, a principios de este año, y dijo que quería sacudir la junta para aumentar el valor para los accionistas. Telecom Italia ha perdido un tercio de su valor desde que Vivendi se convirtió en el accionista mayoritario en 2015.
Elliott expresó su total apoyo al CEO Amos Genish, que fue traído por Vivendi, pero calificó la votación que marginó al accionista controlador como un "paso positivo para el gobierno corporativo en Telecom Italia".
Tim Vicepresidente Franco Bernabe ', Derecha, habla con el director ejecutivo de Tim, Amos Genish, antes del inicio de la junta de accionistas, en Rozzano, cerca de Milán, Italia, Viernes, Mayo 4, 2018. Los accionistas de Telecom Italia deben decidir si el fondo de cobertura activista Elliott Management tiene el poder de renovar la junta en contra del accionista controlador, Grupo de entretenimiento francés Vivendi. (Foto AP / Antonio Calanni)
Las acciones de Telecom Italia subieron un 1 por ciento a 1,15 euros después de la votación.
A pesar de que anteriormente se pidió la desintegración de Telecom Italia, Elliott dijo el viernes que estaba alineado con los planes de Genish, que exigen mantener unida a la empresa.
El primer indicio de la estrategia de la junta y el futuro de Genish con la empresa podría llegar el lunes, durante la primera reunión de la junta.
El gobierno italiano se ha visto involucrado en la refriega de larga data, activar el "poder de oro" rara vez invocado para proteger activos estratégicos. Tomó una participación del 5 por ciento a principios de este año, dándole un asiento de tablero.
Vivendi dijo que el voto del brazo de inversiones del gobierno, conocido como CPD, parecía ser el determinante, pero no llegó a llamarlo interferencia del gobierno.
Una vista de la junta de accionistas de Tim, en Rozzano, cerca de Milán, Italia, Viernes, Mayo 4, 2018. Los accionistas de Telecom Italia deben decidir si el fondo de cobertura activista Elliott Management tiene el poder de renovar la junta en contra del accionista controlador, Grupo de entretenimiento francés Vivendi. (Foto AP / Antonio Calanni)
"No es una victoria impulsada por el mercado porque es CPD, que es una agencia de propiedad del gobierno, que inclinó el voto a favor de un fondo de cobertura estadounidense en lugar de un accionista industrial a largo plazo, entonces eso es sorprendente, "Dijo Gillham.
El año pasado, el gobierno italiano tomó medidas para proteger a Telecom Italia en medio de preocupaciones sobre el control de la compañía francesa de la división de cable submarino Sparkle de Telecom Italia y Telsy. que proporciona tecnología de comunicaciones encriptadas al ejército y al gobierno italiano. El decreto del gobierno requiere un miembro de la junta que sea italiano y tenga una autorización de seguridad para manejar asuntos importantes para la seguridad nacional.
La propuesta anterior de Elliott de separar Telecom Italia de la infraestructura de red podría permitir una empresa independiente controlada solo por inversores italianos, que el gobierno italiano favorecería. Vivendi, que controla justo por debajo del umbral del 25 por ciento que desencadenaría una adquisición, es reacio a escindir la red, que es el generador de dinero en la empresa fuertemente endeudada.
Vivendi adquirió una participación mayoritaria en Telecom Italia con el objetivo de hacerse cargo también de Mediaset de Silvio Berlusconi para crear un gran holding de medios. Ese acuerdo con Mediaset ha caído en disputa, y el analista Carlo Carnevale Maffe dijo que el mayor error de Vivendi fue no cortejar a los funcionarios con su estrategia.
"Penetraron de noche, y ocuparon. Esto es perfectamente legal y perfectamente justificado. "dijo Maffe, profesor de gestión en la Universidad Bocconi de Milán. "Pero si desea comprar una importante empresa de telecomunicaciones y la mayor empresa privada de medios, tienes que llamar a la puerta y al menos pedir permiso ".
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