Este 3 de octubre, 2018, La foto de archivo muestra el logo del modelo 3 de Tesla en el Salón del Automóvil de París. Tesla está aumentando el tamaño de su oferta de acciones y deuda hasta $ 2.7 mil millones solo un día después de anunciar planes para recaudar $ 2 mil millones en nuevo capital. El Palo Alto, California, El fabricante de automóviles eléctricos y paneles solares dice que está aumentando la oferta debido a la respuesta de un anuncio hecho el jueves. 2 de Mayo, 2019. (Foto AP / Christophe Ena, Expediente)
El director ejecutivo de Tesla, Elon Musk, está duplicando con creces las acciones que comprará en una nueva oferta pública en un aparente intento de ganarse la confianza de los inversores mientras intenta cambiar su empresa de automóviles eléctricos en dificultades.
Musk elevó su última inversión de $ 10 millones a $ 25 millones el viernes cuando Tesla aumentó el tamaño de una oferta de pagarés y acciones para recaudar el capital muy necesario para mantener la empresa en funcionamiento.
El jueves, cuando Tesla reveló la oferta por primera vez, estaba valorado en hasta 2.300 millones de dólares. Pero debido a una respuesta positiva, la compañía elevó el viernes la oferta a 2.700 millones de dólares.
Es probable que Musk haya aumentado su propia participación para mostrar a los accionistas que está asumiendo el mismo riesgo que les pide a los inversores. dijo el analista de Gartner Michael Ramsey.
"Ha puesto su propia piel en el juego, "Dijo Ramsey.
Pero Musk también se protege contra la dilución de su participación en la propiedad, añadió. Musk es, con mucho, el mayor accionista de la empresa, poseyendo alrededor del 20 por ciento de las acciones en circulación de la compañía.
La oferta, detallado en una presentación el viernes ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU., incluye hasta $ 1.840 millones en pagarés que pagan un interés anual del 2% y se convierten en acciones ordinarias de Tesla en 2024. También se incluyen más de 3.5 millones de nuevas acciones por un valor de hasta $ 866 millones. Los nuevos números incluyen a los corredores de suscripción que ejercen todas sus opciones para comprar notas y acciones adicionales.
La semana pasada, Tesla informó que su saldo de efectivo al final del primer trimestre se redujo en $ 1.5 mil millones desde diciembre. a $ 2.2 mil millones. Musk dijo durante una conferencia telefónica que Tesla podría necesitar recaudar capital nuevamente.
La empresa utilizará los ingresos para "fortalecer aún más nuestro balance, así como para fines corporativos generales, "dice la presentación.
Pero las ofertas aumentarían la deuda de la compañía de $ 9,79 mil millones a $ 11,63 mil millones, y la compañía admitió en su presentación que es posible que no pueda generar suficiente efectivo para hacer todos los pagos.
"Si no podemos generar ese flujo de caja, se nos puede solicitar que adoptemos una o más alternativas, como reducir o retrasar inversiones o gastos de capital, vender activos, refinanciar u obtener capital social adicional en términos que pueden ser onerosos o altamente dilutivos, ", escribió la empresa en la parte de la presentación que analiza los factores de riesgo.
Las acciones de Tesla tendrían que alcanzar los 309,83 dólares para el 15 de mayo. 2024 para que las notas se conviertan en acciones. Eso es un aumento del 21% sobre el precio actual. Si no alcanzan ese precio, Tesla está en el anzuelo de pagar las notas en gran parte en efectivo, según las presentaciones.
En un comunicado sobre la ofrenda el jueves, El vicepresidente senior de Moody's, Bruce Clark, escribió que la oferta le dará a Tesla suficiente liquidez para pagar 566 millones de dólares en notas que vencen en noviembre. además, proporcionar efectivo para expandir la distribución del Model 3 de Tesla en Europa y cubrir los gastos necesarios para reducir la demanda de los tres modelos de Tesla en los EE. UU.
Moody's mantuvo una perspectiva negativa y una calificación de B3 sobre la deuda de Tesla. Eso es seis niveles por debajo del grado de inversión.
En una nota del 30 de marzo, la agencia de calificación escribió que el Modelo 3, El modelo de precio más bajo de Tesla, actualmente se vende por un promedio de $ 55, 000. Para aumentar las ventas, el precio tiene que bajar a $ 42, 000, y ganar suficiente dinero para pagar las facturas, Tesla ha apuntado a un margen de beneficio bruto del 25% en el Model 3, Moody's dijo. Actualmente, las ganancias brutas sobre un $ 42, 000 Model 3 están "sustancialmente" por debajo del 25%, según Moody's.
"Para lograr este objetivo de margen, la empresa deberá realizar reducciones significativas en los costos fijos y variables asociados al vehículo, " Moody's wrote. "We expect that it will be a major challenge for Tesla to aggressively increase production/deliveries, shift the product mix toward the $42, 000 price level, and simultaneously lower costs enough to achieve the 25% gross margin target."
Tesla, Moody's wrote, has no sustainable technical advantage over competitors. "Essentially all of the technologies incorporated in Tesla vehicles (or some similarly effective alternative technologies) will largely be available to competitors, " according to Moody's.
The Palo Alto, California-based Tesla lost $702.1 million in the first quarter, among its worst quarters in two years. Sales tumbled 31% in the period. Musk predicted another loss in the second quarter but said Tesla would be profitable again by the third quarter.
The surprisingly large loss followed the company's first back to back quarters of profitability.
Tesla has lost more than $6 billion since setting out to revolutionize the auto industry. Musk expects that future profits will be driven by rising sales and the arrival of autonomous vehicles dedicated to a new ride-hailing service.
Shares of Tesla Inc. rose 4.3 percent to $254.58 in Friday afternoon trading. They are down over 23% so far this year.
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