El nuevo software de la Universidad de Lancaster atraviesa informes financieros difíciles de entender, para ayudar a inversores y reguladores.

Los investigadores han desarrollado una aplicación para diseccionar y analizar los aspectos narrativos de los informes anuales de las empresas, documentos dirigidos a accionistas, pero también utilizado por otras partes interesadas, incluidos los analistas financieros, posibles inversores, periodistas y reguladores.

Las descripciones de los informes anuales contienen comentarios sobre el desempeño financiero, así como información complementaria sobre temas como los principales riesgos y las políticas de responsabilidad social corporativa, pero la administración tiene un alto nivel de discreción sobre su contenido y estructura. Como resultado, los inversores pueden tener dificultades para encontrar y comprender la información que necesitan.

En el presente, no existe una estructura uniforme para tales documentos, lo que dificulta enormemente la comparación y el análisis a gran escala. La aplicación Corporate Financial Information Environment — Final Report Structure Extractor (CFIE-FRSE) tiene como objetivo eliminar el lenguaje de los informes anuales difícil de entender y ayudar a los usuarios a identificar patrones inusuales en los informes corporativos que pueden ayudar a distinguir la solidez financiera a largo plazo de la inflación a corto plazo. -Los beneficios a plazo.

La aplicación ayuda a los reguladores a ver dónde las empresas pueden estar tratando de ocultar información y dónde deben intervenir. También les permite ver dónde está funcionando la regulación y dónde puede ser necesario cambiar.

Profesor Steve Young, Jefe de Contabilidad en la Escuela de Administración de la Universidad de Lancaster, dijo:"Los informes anuales están muy desestructurados, y diferentes empresas informan de diferentes formas, lo que dificulta mucho la extracción de contenido y la comparación de informes. Casi todos los documentos son diferentes.

"Muchos informes son casi imposibles de leer para los no especialistas, un grupo que incluye a muchos inversores, lo que contradice la tendencia hacia un modelo más amplio de presentación de informes a las partes interesadas.

"Hemos diseñado una aplicación para extraer comentarios de estos documentos y normalizarlos entre empresas, lo que facilita mucho las comparaciones. El procedimiento proporciona un medio confiable para capturar y clasificar estas narrativas".

El proyecto interdisciplinario ha involucrado a académicos de la Escuela de Administración de la Universidad de Lancaster, la Facultad de Informática y Comunicaciones, y el Departamento de Lingüística e Idioma Inglés.

Ya ha habido interés en CFIE-FRSE por parte de los administradores de fondos de inversión y de cobertura, quién obtendría una mayor comprensión del estado y la estabilidad de las empresas, así como reguladores que buscan evaluar la efectividad de la regulación.

Más de 26, 000 documentos publicados entre 2003 y 2017 por empresas que cotizan en la Bolsa de Valores de Londres han sido analizados por la aplicación y puntuados en características como la longitud, legibilidad y sentimiento. Dado que la aplicación CFIE-FRSE detecta la estructura del informe, las puntuaciones están disponibles para cada sección enumerada en la tabla de contenido.

Dr. Mahmoud El-Haj, Investigador asociado senior en la Escuela de Computación y Comunicaciones de la Universidad de Lancaster, dijo:"La aplicación utiliza enfoques heurísticos y toma de decisiones basada en reglas para detectar automáticamente la estructura de un informe anual. Esto ayuda al software a extraer el texto de las secciones al conocer sus páginas de inicio y finalización.

"La aplicación se entrenó para identificar un conjunto de títulos de sección comunes (tipos) basados ​​en una lista de capacitación de sinónimos generada por expertos en contabilidad y finanzas. Por ejemplo, la aplicación puede identificar que la 'Carta a los accionistas' en el informe de una empresa es la misma que la 'Declaración del presidente' en el informe de otra empresa ".

El análisis de los informes anuales procesados ​​por la aplicación revela una serie de características interesantes y tendencias de informes. Por ejemplo, la longitud promedio de los informes se ha más que duplicado durante la última década a casi 34, 000 palabras.

La legibilidad promedio de los informes, medida mediante un algoritmo que penaliza las oraciones largas y las palabras complejas, también es deficiente; y no ha habido una mejora notable durante el período de la muestra. Largo, Los documentos no estructurados que contienen un lenguaje complejo significan que muchos inversores minoristas y otras partes interesadas no especializadas luchan por comprender el informe anual típico.

La opinión también varía drásticamente en diferentes secciones dentro del mismo informe. Por ejemplo, las secciones en las que la regulación y el cumplimiento dan forma al contenido, como las declaraciones de gobierno y los informes de remuneración, se caracterizan por un lenguaje neutral. A diferencia de, el tono del lenguaje es hasta cuatro veces más positivo en las secciones donde los directores tienen más discreción para informar y donde el desempeño es el foco principal.