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    Estamos entrando en una recesión:¿qué aprendimos de la última?

    Crédito:La conversación

    A medida que el coronavirus continúa propagándose por el mundo, Está muy claro que la economía mundial está entrando en una recesión, la primera que hemos visto desde 2008.

    Algunos funcionarios han comparado el último período de declive económico, también conocido como la Gran Recesión, con la Depresión, que comenzó en 1929.

    Sin embargo, está claro que estas dos recesiones diferían no solo en la gravedad, sino también en las consecuencias que tuvieron para la desigualdad en los Estados Unidos.

    Aunque la Depresión fue más grande y más larga que la Gran Recesión, las décadas que siguieron a la Gran Depresión redujeron sustancialmente la riqueza de los ricos y mejoraron la seguridad económica de muchos trabajadores. A diferencia de, la Gran Recesión exacerbó la desigualdad de ingresos y riqueza.

    Algunos académicos han atribuido este fenómeno a un movimiento laboral debilitado, menos protecciones para los trabajadores y una derecha política radicalizada.

    En nuestra opinión, esta cuenta pasa por alto el dominio de Wall Street y el sector financiero y pasa por alto su papel fundamental en la generación de disparidades económicas.

    Somos expertos en desigualdad de ingresos, y nuestro nuevo libro, "Desinversión:desigualdad en la era de las finanzas, Argumenta que la desigualdad derivada de la recesión tiene mucho que ver con la forma en que el gobierno diseñó su respuesta.

    La depresion

    Las reformas durante la Gran Depresión reestructuraron el sistema financiero al restringir a los bancos las inversiones riesgosas, Wall Street de apostar con los ahorros del hogar y los prestamistas de cobrar intereses altos o impredecibles.

    El New Deal, una serie de programas gubernamentales creados después de la Gran Depresión, adoptó un enfoque de abajo hacia arriba y llevó recursos gubernamentales directamente a los trabajadores desempleados.

    Por otra parte, Las políticas regulatorias desde la crisis financiera que comenzó en 2008 fueron diseñadas en gran medida para restaurar un orden financiero que, por décadas, ha estado canalizando recursos del resto de la economía hacia arriba.

    En otras palabras, la reciente recuperación se centró principalmente en las finanzas. Estímulos gubernamentales, particularmente una inyección masiva de crédito, primero fue a bancos y grandes corporaciones, con la esperanza de que el crédito eventualmente llegue a las familias necesitadas.

    La sabiduría convencional era que los bancos sabían cómo aprovechar mejor el crédito. Y entonces, estimular el crecimiento económico, la Reserva Federal aumentó la oferta de dinero a los bancos mediante la compra de valores respaldados por hipotecas y del Tesoro.

    Crédito:La conversación

    Pero el estímulo no funcionó como pretendía el gobierno. Los bancos priorizaron sus propios intereses sobre los del público. En lugar de prestar el dinero a compradores de vivienda y pequeñas empresas a tasas de interés históricamente bajas, depositaron los fondos y esperaron a que subieran las tasas de interés.

    Similar, las corporaciones no utilizaron el crédito fácil para aumentar los salarios o crear puestos de trabajo. Bastante, pidieron prestado para comprar sus propias acciones y canalizaron las ganancias hacia los altos ejecutivos y accionistas.

    Como resultado, el principio de "los bancos y las empresas primero" generó una recuperación muy desigual.

    ¿Quién perdió en 2009?

    La crisis financiera acabó con casi las tres cuartas partes de las ganancias del sector financiero, pero el sector se había recuperado por completo a mediados de 2009, como cubrimos en nuestro libro.

    Sus beneficios siguieron creciendo en los años siguientes. Para 2017, el sector ganó un 80% más que antes de la crisis financiera. El crecimiento de las ganancias fue mucho más lento en el sector no financiero.

    Las empresas fuera del sector financiero eran más rentables porque tenían menos empleados y menores costes salariales. Los gastos de nómina cayeron un 4% durante la recesión y se mantuvieron bajos durante la recuperación.

    El mercado de valores se recuperó por completo de la crisis de 2013, un año en el que la tasa de desempleo llegaba al 8% y la morosidad de las hipotecas unifamiliares aún se mantenía por encima del 10%.

    Riqueza familiar media, mientras tanto, aún tenía que recuperarse de la caída en picada durante la Gran Recesión.

    La brecha de riqueza racial solo se amplió, así como. Si bien la riqueza de los hogares promedio de todos los hogares cayó alrededor del 25% después del estallido de la burbuja inmobiliaria, los hogares blancos se recuperaron a un ritmo mucho más rápido.

    Para 2016, los hogares negros tenían aproximadamente un 30% menos de riqueza que antes del colapso, en comparación con el 14% de las familias blancas.

    Mientras el gobierno debate un paquete de estímulo, los funcionarios pueden decidir continuar con el enfoque de "goteo" para proteger primero a los bancos, corporaciones y sus inversionistas con estímulos monetarios.

    O, pueden aprender del New Deal y brindar apoyo gubernamental directamente a las comunidades y familias más frágiles.

    Este artículo se ha vuelto a publicar de The Conversation con una licencia de Creative Commons. Lea el artículo original.




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